O Banco da América (Bof após a reunião norte-americanos) agronegócio, alimentos e bebidas (A&B) da América Latina.
Segundo relatório, o posicionamento dos investidores é geralmente pequeno nestes setores, principalmente em alimentos e bebidas, ao impulso desinteressante dos ganhos de curto prazo (inflação de consumo fraco) com sinais limitadores de um ponto de inflexão.
“Não agronegócioo dinamismo dos resultados é mais positivo devido ao rali das commodities e as ações são vistas como defensivas em ano eleitoral”, diz.
Raízen (RAIZ4), uma chilena SQM ea SLC Agrícola (SLCE3) foram os nomes mais discutidos no setor.
O relatório aponta que as opiniões dos investidores sobre o SQM são erradas, com uma visão geral positiva sobre o prazo os preços estimados no curto prazo, mas como as avaliações de oferta e demanda de prazo longo prazo.
Já a Raízen é vista como atrativos como uma história de crescimento convincente no agronegócio, mas investidores querem ver plantas E2Gs para avaliar melhor o risco de execução, enquanto o interesse na SLC Agrícola se deve ao impulso dos lucros.
Em relação às proteínas, a JBS é a preferida
Para o BofA, os investidores norte-americanos parecem estar subponderados em proteínas brasileiras, a saber, JBS (JBSS3), Marfrig (MRFG3), Minerva (CARNE3) e BRF (BRFS).
“A maioria concorda com nossa preferência relativa pela JBS e acredita que a avaliação é atrativa com ~20% de rendimento FCF em 202. No entanto, isso foi compensado por preocupações com as margens de carne bovina dos EUA e como um ambiente de consumo percebido mais fraco nos EUA pode dizer os preços da carne bovina”, aponta o relatório.
O relatório ainda parece que melhor Minervadado um ciclo de carne bovina mais positivo no Brasil, a liquidez das ações é um problema.
N / D BRFos investidores continuam preocupados com o ambiente de consumo de recuperação de margens e alavancagem.
UMA Marfrigque detém 33% de participação na BRFtambém foi com vistas a, devido às preocupações semelhantes JBS sobre as margens de carne bovina dos EUA.
Ambev está amplamente neutra
Sobre a Ambev (ABEV3), no geral, os investidores americanos que o impulso dos lucros não é empolgante em 2022-23.
“Devido ao ambiente de consumo fraco, principalmente no Brasil, e protegido de custo de alumínio e grãos. Além disso, o risco de concorrência com a Heineken continua sendo parte do debate”, diz o relatório.
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