IRB (IRBR3) perde R$ 1,70 do preço-alvo do Safra com recuperação cada vez mais atrasado – Money Times

O Safra cortou o preço-alvo do IRB (IRBR3) de R$ 4,8 para R$ 3,10, incorporando um cenário macroeconômico mais severo e um táxon de desconto mais estressado. A é neutro.

Segundo os analistas, os resultados têm decepcionado como estimativas, sugerindo que a recuperação da companhia está demorando mais que o esperado.

Apesar de ter aumentado as estimativas de receita, os sinistros altos ainda pesam, coloca o Safra.

“Portanto, minimizamos esteticamente nossos cálculos de cálculo para ano e reduzimos minimizadores para 2023”, completa.

Além disso, o Safra derrubou 71% a estimativa para o lucro líquido do IRB em 2022.

“Aumentamos o custo de capital próprio do IRB para 13,3%, após um aumento de 50 bps (pontos-base) em nossa premissa de Taxa Livre de Risco, refletindo o ambiente geral de risco mais alto no Brasil”, completa.

Pelos analistas de linha dos analistas, a rescisão sendo negociada a 0,9x P.

“Diante dos resultados fixos do capital fechado, a exigência de IRB se deteriorou nos últimos trimestres. O IRB está analisando algumas alternativas para levantar capital, ou emissão de dívida, ou mesmo aumento de capital”, lembra.

Em outro relatório, o BB Investimentos também preocupação com o empresa.

“O patamar de sinisttralidade, crucial para entendermos a sustentabilidade do negócio em si, permanece em níveis punitivos aos resultados da companhia e, mesmo quando expurgados os efeitos dos contratos descontinuados (run-off), o prognóstico para esse período não anima”, alterou os analistas Rafael Reis e Luan Calimerio.

Principais riscos do IRB

O Safra reiterar que as preocupações com o ritmo de recuperação operacional da empresa ainda são os principais riscos de curto prazo da tese do IRB.

Além disso, o banco levanta quatro riscos que a empresa oferece. Veja:

1. Uma redução nas taxas de juros deve trazer resultado financeiro;
2. Ambiente competitivo;
3. Aumento da taxa de sinistros;
4. Risco político em andamento golden share.

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