No despertar do Ataque da Rússia à Ucrânia, os riscos de conflito nuclear tornaram-se mais claros dentro e fora do mundo das finanças. No entanto, muitos observadores do mercado simplesmente levantaram as mãos sob a suposição equivocada de que, quando se trata de armas nucleares, nada do que eles fazem importa. Tal filosofia é inadequada em várias frentes.
Primeiro, enquanto uma troca nuclear “limitada” ou mesmo uma única detonação seria catastrófica e quase certamente mortal para milhares, senão milhões, não acabaria com a vida na Terra. As pessoas ainda se preocupam muito com seus empregos, suas economias e suas carteiras de investimentos. Quando a pandemia ocorreu, nossas preocupações financeiras não desapareceram, apesar do terrível custo humano do COVID-19. Nossa estabilidade financeira ainda importava naquela época, assim como depois de um conflito nuclear.
Embora investir com base no risco nuclear no curto prazo possa ser uma tarefa tola, implementar os controles de risco necessários em vários ambientes de mercado certamente não é. A diversificação adequada, o monitoramento da resiliência financeira das contrapartes, a limitação da alavancagem e a manutenção da duração dos passivos razoavelmente longa e compatível com os ativos são passos importantes e lógicos em qualquer estratégia de mitigação de risco.
Mas há uma razão muito mais premente para aumentar nosso foco especificamente no risco nuclear: seja uma troca nuclear regional ou global entre estados nucleares atuais ou futuros ou atores não estatais, precisamos reduzir a probabilidade de tal evento no primeiro lugar.
Considerações de sustentabilidade também entram em jogo. Afinal, a ONU Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) são a Estrela do Norte do investimento sustentável. A redução do risco nuclear está implícita no Objetivo 16, “Paz, Justiça e Instituições Fortes.” De fato, a guerra nuclear, como a mudança climática, constitui uma ameaça existencial que pode nos impedir de realizar qualquer meta dos ODS. Mesmo os investidores que não estão focados na sustentabilidade entendem por que evitar conflitos nucleares é de seu interesse de longo prazo.
Claro que as relações internacionais são de responsabilidade do governo, não é? Isso pode ser verdade, mas, assim como os governos não tiveram a previsão de impedir a pandemia do COVID-19 e muitas vezes foram desprevenidos em sua resposta, não se pode contar com eles para evitar um conflito nuclear ou lidar com suas consequências.
Então, o que os investidores devem fazer?
À luz da guerra na Ucrânia, muitas instituições financeiras, principalmente na Europa, estão reconsiderando as telas negativas em torno das empresas de defesa. Essa evolução é boa: exclusões gerais e desinvestimentos são instrumentos excessivamente contundentes em qualquer setor, e a defesa não é exceção. O mundo sempre terá sua parcela de maus atores, e uma indústria de defesa eficaz pode ajudar a fornecer proteção e dissuasão.
Além disso, quando se trata de efetuar a mudança, o engajamento é preferível ao desinvestimento. Isso vale para empresas de defesa ou qualquer empresa envolvida na fabricação de armas nucleares ou seus sistemas de entrega relacionados, ou que contribua para o risco de conflito nuclear.
Como pode ser o engajamento? Pode, por exemplo, significar maior supervisão dos esforços de lobby de uma empresa de defesa ou quaisquer potenciais conflitos de interesse entre os membros do conselho. Como o setor de defesa não é a única fonte de risco nuclear, também devemos examinar empresas de outros setores em uma série de questões e nos envolver com elas em quaisquer deficiências. Entre as possíveis considerações:
- Empresas industriais e manufatureiras: como elas garantem o cumprimento dos regimes de sanções e limitam o potencial de exportação ou desvio de tecnologias de uso duplo que podem fazer parte de uma cadeia de suprimentos nuclear?
- Empresas de navegação e operadores portuários: estão aplicando sanções e aderindo aos controles de exportação? Eles implantam tecnologia de detecção nuclear?
- Empresas de serviços públicos: Com relação à energia nuclear e ameaças de terrorismo, elas estão cumprindo os regulamentos de segurança cibernética e as melhores práticas? São seus sistemas sem ar?
- Bancos: Que tipo de medidas de financiamento antiproliferação eles têm? Eles entendem quais tecnologias ou produtos de seus clientes podem ter um componente de uso duplo?
- Big Tech: Como eles estão limitando a exportação de certas tecnologias de impressão 3D e outros produtos que podem contribuir para o risco nuclear? O que eles estão fazendo para detectar e expor deepfakes e outros materiais divisivos que podem desencadear conflitos geopolíticos?
- Mídia Social: Quais são seus protocolos de segurança para proteger as contas pessoais de funcionários do governo e outras figuras influentes? Como eles estão mitigando a propagação da propaganda inflamatória?
O grau em que os negócios de uma empresa contribuem para um potencial conflito nuclear não deve ser a única consideração. Precisamos olhar para o que as empresas estão fazendo para reduzir proativamente os riscos de conflito nuclear. Quais empresas de mídia estão produzindo conteúdo destacando os riscos nucleares? Como as empresas estão trabalhando para preencher a lacuna entre nações e populações adversárias? Tais fatores devem ser incluídos em nossos cálculos.
Os riscos e setores exatos que devemos rastrear podem estar abertos ao debate. Mas precisamos ter esse debate hoje. É hora de investidores, empresas, conselhos de normas contábeis, avaliadores ambientais, sociais e de governança (ESG), ONGs e governos, entre outros, iniciarem essa discussão.
Se não agora, quando?
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Crédito da imagem: ©Getty Images/diegograndi
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