Banco de investimento global enfrenta tempos mais difíceis após ano de sucesso Por Reuters

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© Reuters. FOTO DE ARQUIVO: Um logotipo é retratado no banco Credit Suisse em Genebra, Suíça, 9 de junho de 2022. REUTERS/Denis Balibouse/File Photo

Por Saeed Azhar e Sinéad Carew

(Reuters) – A escassez de IPOs, a queda nos preços das ações e a desaceleração do crescimento econômico global estão obscurecendo as perspectivas de receita dos bancos de investimento globais depois que os gastos pandêmicos de governos e bancos centrais impulsionaram um sucesso de bilheteria em 2021.

A invasão da Ucrânia pela Rússia e o aperto monetário significativo levaram a negociações voláteis nos mercados financeiros este ano. Embora isso possa ajudar os volumes de negociação, no entanto, desacelerou as ofertas públicas iniciais (IPOs) e negócios liderados por empresas de aquisição de propósito específico (SPACs).

A receita líquida do banco de investimento global caiu para US$ 35,6 bilhões no acumulado do ano, uma queda de quase 38% em relação aos US$ 57,4 bilhões no mesmo período do ano anterior, mostraram dados da Dealogic. Para 2021 como um todo, a receita líquida do banco de investimento global foi um recorde de US$ 132 bilhões, mostraram os dados.

“Os IPOs são escassos e os SPACs agora são quase inexistentes”, disse Stephen Biggar, da Argus Research. “O segundo trimestre será outro trimestre sombrio para os bancos de investimento.”

Biggar disse que, embora os bancos façam parte do volume de negociação de ações e renda fixa, moeda e commodities (FICC), que foi mais forte do que no ano passado, “no geral, o trimestre provavelmente será muito menor”.

Os bancos falaram nas últimas semanas sobre o brilho vindo dos bancos de investimento – ou pelo menos parte dele.

O Credit Suisse alertou na quarta-feira que as condições desafiadoras do mercado, os baixos níveis de emissão no mercado de capitais e a ampliação dos spreads de crédito deprimiram o desempenho financeiro de sua divisão de banco de investimento.

O Credit Suisse, que alertou para uma perda no segundo trimestre, tem seus próprios problemas, pois sofreu bilhões em perdas em 2021 por meio de investimentos fracassados, além do impacto de vários casos legais.

VENTOS PÚBLICOS

“Este é o ano dos ventos contrários em Wall Street, ventos contrários na Main Street”, disse Mike Mayo, analista bancário sênior da Wells Fargo (NYSE:). Ele disse que as negociações devem aumentar ano após ano, mas a subscrição de ações está sob pressão.

“Dito isso, os bancos europeus como um grupo estão atrás dos bancos dos EUA. Esta é uma história de vários anos que continua a se arrastar cada vez mais.”

O JPMorgan Chase & Co (NYSE:) disse em seu dia do investidor em maio que espera que as receitas do banco de investimento caiam em 2022, embora após um 2021 excepcionalmente forte.

Enquanto isso, Morgan Stanley (NYSE:)’s Ted Pick disse em uma conferência recente, de acordo com uma transcrição, que dentro do banco de investimento, o novo calendário de emissão foi “extremamente silencioso” e o calendário de subscrição foi “muito lento”, embora os negócios de mercados estivessem indo muito bem como clientes estavam protegendo o risco.

A imagem é desigual entre os segmentos. Embora os volumes mais amplos de fusões e aquisições sejam menores, a atividade geral permaneceu saudável e o pipeline para negócios ainda parece relativamente sólido, de acordo com banqueiros de investimento.

Para os ganhos de 2022 para cinco dos maiores bancos de investimento dos EUA, Goldman Sachs (NYSE:), Morgan Stanley, JPMorgan, Citigroup (NYSE:) e Bank of America (NYSE:), analistas de Wall Street esperam uma queda de 22,9%, segundo dados coletados pela Refinitiv que mostram expectativas de queda de 27,4% para o segundo trimestre. Bancos dos EUA relatam ganhos em julho.

No início deste mês, os chefes dos bancos dos EUA alertaram sobre a saúde da economia global, com o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, falando de um “furacão”.

John Waldron, presidente e diretor de operações da Goldman Sachs, disse em uma conferência no início de junho que “a confluência do número de choques no sistema, para mim, é sem precedentes”.

Embora os recrutadores de serviços financeiros digam que não estão vendo congelamentos de contratações, alguns apontaram para uma desaceleração notável nas tendências de contratação dos altos níveis de 2021.

“Não é tão robusto quanto no ano passado desta vez. O mercado está morno”, disse um recrutador de Nova York.

Christopher Wolfe, que dirige os bancos norte-americanos da Fitch Ratings, disse que o mercado de capitais é um segmento que estaria mais exposto a uma desaceleração da economia.

“Em termos de desaceleração do mercado, os segmentos de banco de investimento e gestão de ativos estariam mais expostos”, disse Wolfe.

A receita com taxas no segundo trimestre será prejudicada por prazos mais longos para fusões e aquisições, de acordo com Michael Brown, analista da Keefe, Bruyette & Woods, embora ele tenha dito que o ritmo dos anúncios de fusões está melhorando.

Brown também descreveu os negócios do mercado de capitais de dívida e a atividade do mercado de capitais de ações, como IPOs, como “inativos”.

O impulso dos negócios também diminuiu acentuadamente na Ásia, devido à repressão regulatória da China e à desaceleração econômica, com o valor dos IPOs no centro financeiro de Hong Kong caindo 90% até agora este ano em comparação com o mesmo período do ano passado.

“Os cortes de empregos serão inevitáveis ​​se os mercados permanecerem voláteis e ficar quieto em termos de fluxo de negócios. Muitos bancos em Hong Kong contrataram muito no início do ano passado”, segundo um banqueiro do mercado de capitais em Hong Kong que não conseguiu ser nomeado porque ele não tinha permissão para falar com a mídia.

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