Alívio para inflação e para a Petrobras (PETR4íveis), mas com risco Finance: quais Impactos dos anúncios para reduzir os preços de cobustíveis?

Na noite da última segunda-feira (6), o Presidente Jair Bolsonaro (PL) anunciou que o Governoro apresentará uma emenda à medida que vai Compensador os estados que aceitam zerar o ICMS sobre diesel e gás de cozinha. A medida, que vale até dezembro de 2022, ficaria condicionada à aprovação pelo Senado do Projeto de Lei Complementar (PLP) 18/2022, que foi aprovado pela Câmara há duas semanas e estabelecimento de 17% do ICMS sobre combustíveis e energia elétrica, entre outros. O mecanismo de compensação, segundo o ministro da Economia, Paulo Guedes, custaria ao Governo Federal entre 25 bilhões e R$ 50 bilhões.

Como as expectativas são de que tais medidas sejam aprovadas, sejam consideradas como medidas de medidas de curto prazo na implementação, mas cobrando mais à conta da renúncia a um preço.

“Nossos direcionados que, se o pacote completo [PLP e PEC] Para a implementação do Impacto sobre a inflação de curto prazo pode ser substancial (até 2 pontos no IPCA cheio), mas deve criar um buraco financeiro que pode atingir 100 birr hões até o final do ano”, aponta a XP.

O Itaú estima que somente a gasolina e o etanol possam causar impacto sobre a gasolina e etanol cerca de um impacto de base de impacto sobre gasolina e etanol R$ 1 bilhões e poderia trazer à base de até 69 pontos-deflacionário. redução de 17% para zero do ICMS para diesel e gás de cozinha custaria R$ 20 bilhões e reduziria a inflação em 0,21 ponto percentual.

Já o PLP 18 poderia reduzir a inflação em até 186 pontos-base e implicaria em perda de receita de cerca de R$ 93 bilhões por ano. “Isto isso, é importante considerar que mesmo em caso de aprovação, os estados ainda podem ocorrer à Justiça para impedir que o projeto entre vigor. Assim, o resultado em relação ao momento e ao impacto geral ainda não está claro”, avalia banco.

Essas medidas (PL 18 e PEC de pontos comuns) serão aprovadas, oimpacotere duas medidas aprovadas, oimpacotere a base global de 301, a redução de medidas impostas para a integração ao custo, com um custo de financiamento anualizado em torno de R$ 168. bilhões (1,7% do PIB).

Especialmente sobre o Impacto para os atuais pode ser o Credit Suisse que, para a gasolina, a redução total do preço bomba chegar a R$ 1,40/litro (queda de cerca de 20% ante os preços), sendo R$ 0,69/litro de impostos estaduais (limitação do ICMS em 17%). Para o diesel, os preços podem ser reduzidos em R$ 0,82/litro (12%) a partir da gestão do ICMS.

Já para o Bradesco, se aprovado, o pode ter um Impacto enorme nos preços das bombas. O banco estima uma redução de redução de R$ 1,34/l nos preços da gasolina, para o etanol a serie de R$ 0,94/le para odiesel ou corte seria de R$ 0,82/l.

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O UBS BB estima que, em São Paulo, tenha potencial para reduzir impostos sobre um valor combinado de R$ 1,17/l (17% na bomba), sendo R$ 0,6/l de impostos medida e gasolina R$ 0,48/l de impostos estaduais – o que tem potencial para reduzir os preços da bomba em 16%.

Positivo para Petrobras e empresas de logística, não tanto para sucroalcooleiras

Observando para o mercado acionário, analistas do Credit destacam que o anúncio é positivo para a Petrobras (PETR3;PETR4), pois um dos riscos mais importantes para o caso de investimento na estatal envolve a política de preços da empresa, em um momento de forte pressão sobre ela em meio ao avanço dos valores das commodities. As medidas propostas diretamente na Petrobras e não separam a empresa do debate político apontam.

Além disso, do ponto de vista da Petrobras e da indústria brasileira de petróleo e gás, a nova proposta não traz nenhum aumento de carga tributária, como impostos extraordinários sobre as empresas Petroleumíferas. Por fim, os analistas acreditam que este também é um exemplo da diligência da forte Governança da estatal em mitigar os riscos de interferência política.

Além disso, consideramos as propostas positivas para a estatal, uma vez que podem ajudar a facilitar a capacidade da Petrobras com os preços e, portanto, com os preços e, portanto, com a Petrobras a política de preços de conbustíveis da Petrobras”, reforça o UBS BB.

Também para o BBI, para a Petrobras, essa seria uma notícia altamente positiva, pois tiraria da empresa a pressão para reduzir os preços dos consumidores finais no Brasil. Neste cenário, o dia foi de ganhos para ações da Petroleumeira, ainda que os papéis registrados alguma volatilidade e fechando longe das máximas: os ativos ON subiram 0,36%, a R$ 33,86, enquanto os papéis PN teve ganhos de 1,19%, 30,66 reais.

Enquanto isso, para empresas de distribuição de combustíveis, como Vibra VBBR3) e excede o padrão (UGPA3). “Por outro lado, para a Raízen (RAIZ4), o corte de impostos seria edgemente negativo, pois os preços do etanol para os produtoresl7 teriam que cair R$ 0,0,8/para acompanhar a paridade de 70% com a gasolina. Porém, o Impacto na Raízen deve ser amenizado pelo aumento das margens de distribuição de substâncias”, VBBR3 avaliou o BBI. VBBR3 fechou em alta de 1,36%nesta sessão, 18,65 reais, enquanto UGPA3 teve queda de 0,45%, 13,26 reais.Por outro lado, RAIZ4 teve queda forte, de 5,37%, 5,64 reais.

Para o Credit Suisse, se aprovado, o projeto de lei proposto pode ter efeitos negativos para os produtores de etanol. Gasolina e etanol hidratado são produtos substitutos grandes no Brasil, sendo que gasolina da frota de carros é “flex” (ou, que pode abastecer com etanol).

Existe uma assimetria de imposto entre os dois combustíveis Combustíveis, com PIS/COFINS e CIDE para (R$ 0,69/litro) e também maior do que sobre o etanol (R$ 0,24/litro).

Portanto, se os impostos anteriores também foram revisados ​​para o etanol, o incentivo ao uso do etanol também é recomendado. Além disso, a limitação da alíquota do ICMS em 17% também reduziria os preços da gasolina e, consequentemente, os preços do etanol para produtores.

“Estimamos que os preços dos produtores de etanol tenham um declínio, em cerca de R$ 060-0,80/litro como combinados das propostas para PIS/COFINS e ICMS”, apontam.

Créditos anteriores de juros, o lucro antes de juros, o lucro antes de juros CB, de cobertura, de depreciação, de sigla em inglês, de cobertura de amortizações, de projeto (pode ser permitido para o universo da receita, de amortizações, da cobertura) do projeto (pode ser permitido para o universo da receita CB, isso da cobertura do projeto, que pode ser permitido para o universo da receita CB) de carbono do setor de produtos químicos – e paridade de preços do etanol nos mercados de exportação.

Para o uma, o UBS BB que a zeragem de redução está disponível abaixoo $ a seguir a ICMS,24/le estado do estado,24/le para o etanol de etanol já citado0), o Potencial impacto produto aos.

As finanças não estão definidas. “Impostos mais simples e menores podem ser favoráveis ​​à distribuição de cobustíveis, em um momento em que o setor enfrenta um ambiente desafiador com significativa evasão financeira de jogadores menores, o que reduz as margens em todo o Brasil. Previna-se para a combustivel, e mesmo que o menosva espaço finance sobre os produtos, mesmo que seja útil”, avaliam.

Por fim, a 11 Financial destaca-se que as medidas podem ter Impacto positivo para as empresas de logística, ainda que o desempenho não seja sentido neste pregão, que é de queda para as ações das duas empresas citadas.

Santa Sequóia (sequência 3) uma JSL (JSLG3para quais analistas da casa – as mesmas de compra, com preços correspondentes R$ 22 e R$ 22 e R$

“Caminho de custos para os seus clientes agregados ou para o aumento de combustível é um dos principais, agregados (caminhoneiros) finais”, Avariam. No momento, contudo, ambas caem: SEQL3 teve baixa de 4,39% (a R$ 8,28) e JSLG3 teve queda de 0,98% (a R$ 6,04).

sem deputado

O Credit Suisse destaca os trâmites a Aprovação no Congresso. Para cumprir com a garantia de responsabilidade fiscal, o Governador precisa seguir o caminho de uma constitucionalidade para o conflito de custos ou com a responsabilidade financeira.

“No Brasil, as emendas constitucionais não exigem dois como terços dos votos do Congresso sejam aprovados, o que seja ser difícil de alcançar. próximos dias como resultado da prova no Congresso”, avaliam os analistas.

Como já destacado, as desonerações e as compensações devem constar na PEC a ser editada pelo Executivo, com caráter
extraordinário e validade até o fim deste ano. A partir da comparação da União, passará já a partir de julho, sendo a partir de sua vez de início de julho, dividendos da União, a partir de seus royalties extraordinários do petróleo, dividendos da Petrobras e receitas extraordinárias Eletrobras (desestasta) da Petrobras e receitas extraordinárias da Eletrobras (ELET3;ELET6).

A PEC, na prática, aponta a Levante Ideias de Investimento, pressiona o Senado para aprovar/2022 o PLP 18 com maior celeridade.

“Final, o Governo não bateu o a questão dos compostos e os preços mais agressivos em termos de incentivos inflacionários para os preços anunciados no prazo. custos e renúncias anunciados têm custo financeiro elevado.
Há, porém, uma boa justificativa, que deve ser utilizada por todo o Planalto e Esplanada dos Ministérios, como medidas: a guerra entre e o atual preço do petróleo no cenário internacional”, avaliam os analistas da casa.

A curto prazo, uma vez que, ainda, ainda, não há incertezas sobre os preços esperados, não há impacto geral sobre o caráter temporário da proposta, que pode contratar uma incerteza sobre os preços propostos, que pode contratar uma incerteza sobre os preços propostos inflação mais alta para 2023.

A curva de juros já embute um prêmio maior por esse risco e sobe nesta sessão, principalmente nos vencimentos mais longos: DIF23, +0,04 pp, a 13,49%; DIF25, +0,13 pp, 12, 67%; DIF27, +0,19 pp, 12,59%; e DIF29, +0,21 pp, 12,69%. O dólar também avançou, com alta de 1,64%, a 4.874 R$ na compra e na venda, após chegar a R$ 4,93 na máxima do dia.

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