Cemig (CMIG4) fecha o trimestre acima das expectativas, mas não convence analistas; veja por quê – Money Times

Apesar do potencial de valorização de 25,1%, a Cemig (CMIG4) recebeu da Ativa Investimentos neutra para suas ações.

Em relatório assinado por Ilan Arbetman e Tadeu Lourenço, a corretora justifica sua avaliação, analisando que os papéis são negociados, atualmente, a um múltiplo de avaliação 6,2X EV/Ebitda, muito perto dos 6,1X da média dos últimos três anos.

Isso não significa, contudo, que o desempenho da Cemig não tenha agradado a Ativa no 1T22. A companhia, focada na venda, distribuição, transmissão e distribuição de energia, teve resultados acima das expectativas para o primeiro trimestre.

Os números são consequências principalmente do resultado positivo dos setores de geração e transmissão de energia (Cemig GT)

Cemig GT lidera os resultados positivos

O relatório destaca a estratégia de alocação de energia e atualização financeira dos contratos de transmissão indexados à inflação como motivos para o sucesso do setor. “Cemig deve voltar a disputar a forma competitiva do lote em MG do próximo leilão de transmissão em junho/22”, afirma os analistas.

Números do distribuidoraa menos impressionantes que o da Cemig GT, encontrados em um patamar de chuvas fortes, apresentando uma leve queda de 3,4% em comparação com a mesma energia 1T21 na energia, apesar do trimestre.

A arrecadação da companhia também aumentou 4T21, fechando em 99,18%, em comparação com os 98,66% do trimestre anterior.

Companhia tem riscos

A Cemig está em processo de desinvestimento, vendendo sua participação em outras empresas para reinvestir o capital em seu próprio crescimento. Porém, os analistas acreditam que o cenário macroeconômico e político do país pode atrasar as vendas da empresa.

Apesar dos exercícios de privatização do Cemig por parte de políticos de Minas Gerais, o relatório se mostra cético quanto a isso, principalmente em ano eleitoral.

A inflação também dificultou a eficiência de eficiência da companhia, o que pode impactar os ganhos da companhia como ações da Cemig.

“As melhorias das melhorias e da iminência do progresso do investimento em andamento de seu programa de ações da empresa, que consideramos positivos, seguimos neutros perante as ações da empresa”, concluem os analistas.

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