Tudo sobre os dados Por Reuters

© Reuters. Um trader trabalha no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em Manhattan, Nova York, EUA, 19 de maio de 2022. REUTERS/Andrew Kelly

LONDRES (Reuters) – Tudo gira em torno dos dados. Os investidores estão avaliando o quanto os aumentos das taxas dos EUA estão afetando, se a inflação da zona do euro está perto do pico e quão prejudiciais são os bloqueios de COVID da China para a economia número 2 do mundo.

Assim, assim como os mercados encerram um maio turbulento, as folhas de pagamento dos EUA, a inflação europeia e os dados da atividade empresarial chinesa podem definir o tom para junho.

Aqui está o seu olhar para a próxima semana de Kevin Buckland em Tóquio, Ira Iosebashvili em Nova York e Sujata Rao, Tommy Wilkes e Dhara Ranasinghe em Londres.

1/ COMEÇANDO A MORDER?

Os dados de empregos dos EUA de sexta-feira podem mostrar se os 75 pontos-base acumulados do Federal Reserve de aumentos de taxas desde março estão sendo sentidos por um mercado de trabalho robusto.

Analistas consultados pela Reuters prevêem que a economia criou 350.000 empregos em maio, contra sólidos 428.000 em abril.

As preocupações com a recessão agora estão aumentando, com dados mostrando fraqueza em áreas como habitação. Alguns bancos alertam para uma maior chance de uma desaceleração econômica.

No entanto, quaisquer sinais de abrandamento no mercado de trabalho podem não retardar a intenção do Fed de aumentar as taxas tão alto quanto necessário para esmagar a inflação, uma batalha que o chefe do Fed, Powell, admite que trará “dor”. Os mercados esperam altas de 50 pontos-base em junho e julho.

Gráfico: folhas de pagamento não agrícolas dos EUA – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmpjoxjrxvr/Pasted%20image%201653499227275.png

2/ ZERO-COVID, ZERO CRESCIMENTO

O custo da estratégia de bloqueio zero-COVID da China é claro, com o primeiro-ministro Li Keqiang condenando os danos econômicos causados ​​e prometendo recuperar o crescimento “razoável” para este trimestre.

A China anunciou um amplo pacote de medidas políticas para impulsionar a economia, e Li prometeu diretrizes detalhadas para sua implementação em breve.

No entanto, muitos economistas projetam uma contração neste trimestre após uma série de dados sombrios, incluindo uma crescente taxa de desemprego. A saúde das fábricas estará em exibição com o lançamento dos PMIs prospectivos de terça e quarta-feira.

E enquanto Xangai pretende sair em 1º de junho de um bloqueio incapacitante de várias semanas, Pequim está reforçando os controles. Não é de admirar que os mercados pareçam não ter confiança – o índice de ações CSI300 caiu 20% este ano e o yuan não está longe de seus níveis mais fracos desde 2020.

Gráfico: exportações, crédito e PIB da China – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/12/6912/6843/Pasted%20Image.jpg

3/ UMA DOR DE CABEÇA CHAMADA INFLAÇÃO

A inflação da zona do euro provavelmente subiu para outro recorde de 7,6% em maio, contra 7,4% em abril, uma estimativa “flash” na terça-feira deve mostrar.

Isso deve selar o caso para a normalização de políticas no Banco Central Europeu, que se reúne em 9 de junho.

Economistas e mercados esperam uma alta de 0,25 pp em julho, mas uma impressão de inflação muito forte pode alimentar as conversas sobre um movimento maior, que alguns funcionários do BCE já estão pressionando.

Os Estados Unidos, Canadá e Nova Zelândia optaram por aumentos maiores de 0,50 pp, dadas as pressões inflacionárias que haviam subestimado. O BCE ainda não iniciou seu ciclo de alta e com a inflação bem acima de sua meta de 2%, pode ser hora de se mexer.

Gráfico: inflação da zona do euro bem acima da meta de 2% – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdpxowadmvx/inflation2505.PNG

4/ VENDER EM MAIO? TIPO DE

O ditado de vender em maio e ir embora se aplica a ações e, sim, os investidores despejaram ações, especialmente aquelas listadas na Nasdaq, pesada em tecnologia.

Mas dados mais suaves trouxeram os compradores de volta aos títulos, então as ações se recuperaram. Os rendimentos do índice global Bloomberg-Barclays caíram mais de 10 bps em maio.

Ainda assim, não há sinal de qualquer pausa na política monetária, com Austrália, Nova Zelândia, Estados Unidos e Grã-Bretanha todos aumentando as taxas em maio para pressionar a inflação.

Junho trará mais do mesmo – um aumento de 0,50 pp no ​​Canadá e nos Estados Unidos, e um provável movimento de um quarto de ponto do Banco da Inglaterra. Os retardatários do aumento das taxas, o BCE e a Suíça, devem estabelecer planos de aperto de política.

Mas ouça a linguagem dos definidores de taxas. Alguns acham que o Fed pode sinalizar uma pausa se os dados piorarem. Vender em maio pode dar lugar a comprar em junho.

Gráfico: Bolsas mundiais encerram maio volátil – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/movanzdldpa/stx2605.PNG

5/ DÓLAR DE PICO?

Depois de atingir máximas de duas décadas, o rali do dólar entrou em reversão. Em relação a uma cesta de moedas, caiu 3% em relação aos picos de meados de maio, enquanto o euro se recuperou para uma alta de um mês. Os investidores estão preocupados que a economia dos EUA possa não se mostrar tão resistente a uma desaceleração quanto eles pensavam, caso as taxas de juros continuem subindo.

Além disso, a chefe do BCE, Christine Lagarde, acabou de sinalizar que o fim das taxas de juros negativas está próximo – mostrando que mesmo os retardatários da subida das taxas estão se juntando ao partido do aperto. Poucos investidores estão dispostos a chamar o dólar de pico ainda – outra queda nos mercados financeiros pode torná-lo um porto seguro mais uma vez -, mas a maioria manterá o controle de dados para ver como a economia dos EUA está se saindo.

Gráfico: Dólar rei – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byprjdqgape/King%20dollar.JPG