Queda das ações gestoras brasileiras a aumentar posição em big techs como Google e Microsoft

O forte pessimismo, que tomou conta dos mercados americanos e fez os preços de ações de tecnologia e de varejo derreterem nas Bolsas, abriu uma grande oportunidade de compra para alguns papéis – que agora estão com os preços ainda mais descontados.

Remanescendo contra boa do mercado, que ainda aposta no recuo de papéis do setor de tecnologia dos Estados Unidos, gestoras como Kínitro Capital ações, Absolut Investimentos e Genoa Capitale pensando em fazer parte da janela para aumentar a posição das grandes techs.

Alguns dos nomes escolhidos são Amazon (AMZO34), Google(GOGL34), Microsoft (MSFT34) e Meta (antigo Facebook (FBOK34).

Em carta divulgada a clientes da Genoa Capital informou que vai aumentar a exposição líquida em variável do fundo multimercado Genoa Capital Arpa, com o aumento da tecnologia de alocação em empresas nos Estados Unidos.

Em sua justificativa, a gestora disse que tais papéis estão em patamares “bastante atrativos de Avaliação (antes)”. A casa, no entanto, deu mais detalhes sobre as posições que não eram maiores agora.

Christian Faricelli, Absolute Investimentos e gestor de ações da Absolute Pace, também está entre os que aumentou a alocação em papéis de tecnologia, como Google, Facebook, Microsoft e Amazon. “São de determinação que chegou muito. Caiu tudo e agora trigo de separação o trigo”, afirma o executivo.

O gestor não nega que o cenário macroeconômico de ajuste mais agressivos e derrubado o risco das condições econômicas pelo Federal Reserve (Fed), o banco central americano, forçaram os preços para os baixos e deve seguir penalizando os preços, mas defendendo que a assimetria entre o baixo risco e retorno parece “muito boa”.

“Achamos que está mais para o barato do que para o carro, mas estamos aumentando mais devagar”, diz.

“Se um pouco, elas crescerem, já crescerem, ótimos”, reforçará o cenário ao dizer que o possível de empresas de vários Estados Unidos podem fazer menos depressão e, portanto, cresçam menos.

Como forma de se proteger, ao mesmo tempo que aumenta a posição em tecnologias americanas, também adota mais alocações (apostando na oferta de papéis) em setores dos Estados Unidos defensivos elastics.

Aproveitou-se e o Google Fortes para aumentar também o consumo em Microsoft e diminuir o consumo no Brasil foi aproveitou para aumentar o consumo no Brasil.

Quem explica é Lucas Ribeiro, chefe de análise microeconômica da gestora. O especialista contata que a casa estava com cerca de 15% de consumo doméstico no começo do ano.

Ao over a queda das bolsas americanas, Ribeiro afirmou que começou a comparar o Avaliação das gigantes de tecnologia americanas com companhias brasileiras. Concluiu que estavam com várias proximos. “A diferença é que as big techs não estavam no meio de uma revolução tecnológica, ao contrário das brasileiras”, justifica o especialista.

Embora o Google aumente a economia possa aumentar a participação de um recuo nas verbas da propaganda digital em um ambiente de credibilidade que possa ser capaz de um mercado além da inteligência artificial e da criação em novo (computação em nuvem) – que permite acesso remoto a softwares, além de armazenamento de arquivos e processamento de dados de qualquer computador ou lugar.

Nos resultados da empresa hoje a empresa 20 vezes na negociaL sobre (P/) – que indica o preço dos investidores se mostrado abaixo, pelo preço de uma casa empresa.

com otimismo com o Google, companhia o melhor e mais sólido fundamento hoje a Microsoft, na opinião do especialista da Kínitro Para ele, a grande vantagem da empresa é que ela parece com um negócio de “utilidade pública” porque possui receita recorrente.

“É um segmento que vem crescendo 30% a 40% ao ano e que tem como vetor de crescimento a tecnologia que vai ocorrer no mundo”, afirma. Pelos perto negociado da gestora, uma empresa de 25 vezes na métrica de preço sobre lucro.

A RPS Capital da Microsoft também está animada com. Javier Tello, sócio e analista global da RPS Capital, explica que a companhia possui uma concorrência menor do que outras, como Amazon, Google e Facebook.

Segundo o sócio da RPS, a competição está dentro da propaganda com a presença de companhias como SnapChat e TikTok, o que pode muito forte a receita de empresas mais dependentes do setor.

Problemas regulatórios com uso dos dados também podem ter Impacto em outras empresas, o que deixa a Microsoft em uma posição bem mais confortável, avalia Tello.

Alocação afetando performance de fundo

Outra casa que vê um Avaliação Bastante favorável para manter algumas medidas em tecnologia é a Adam Capital, do renomado Márcio Appel. Mas a vida da gestora não tem sido fácil para defender tais alocações.

Abril foi o pior desde a abertura do fundo Adam Macro, em 2016. No mes passado, a carteiraou 7,30%, contra 0,83% do CDI. Da mesma forma, o fundo Macro recuou perdas de 7,0 % durante o mesmo período.

Em divulgadonese para falar sobre o desempenho dos fundos em abril, um analista da casa destacada que cerca de um terço darentabilidade total dos fundos veio da posição comprada em áudio de ações tecnologia Não Estados Unidos.

Apesar de o resultado ruim, a gestora defeu que preferiu manter as posições e compradas no Facebook, Amazon Google, e que o racional por trás está no resultado e não Avaliação Da Companhia.

Na análise do especialista Adam, por 5 vezes mais justo, que a preço negociado a 60 vezes, deve sofrer um preço diferente, por exemplo, ao contrário do Facebook e Google, por exemplo.

Segundo ele, a razão é que as duas grande tecnologia estão com vários abaixo ou em linha com as empresas do índice Americano S&P 500.

Receios não tem radar

Diante de um cenário macroeconômico mais desafiador, com quem prefira e juros mais altos diante da cautela. Bruno Leite, sócio e gestor da Parcitas Investimentos, afirma que aumentará “preços melhores” para alocação em grande tecnologia Americano.

Por já ter uma posição expressiva no fundo focada no prazo em ações de empresas como Amazon, Google e Microsoft, além de Salesforce (SSFO34) e Constellation Software Inc., ele conta que está esperando “dias de maior pânico” para voltar às compras.

Apesar da cautela, ele admite que o mercado parece estar “exagerando para baixo”. O executivo conta que havia uma posição pequena na Netflix, por exemplo, e que até o fim do ano passado, ação avançada.

Agora, diz, a narrativa é que “streaming não dá mais dinheiro”. “Huwiuma Vera Competitive field, issotech é isso. Mas A temos visto outras penalizadas”, afirma Leite.

Cautela também é a bola da vez dentro da RPS Capital. Embora acredite que algumas ações de tecnologia estão com preços atrativos, nem tudo está valendo a pena.

Tello, sócio da casa, defe de a visão que as companhias mais focadas no consumidor, como Amazon, Facebook, Google e podem ser revisadas pela revisão econômica nos Estados Unidos.

Por isso, o executivo conta que a gestora vendeu recentemente as posições que detinha na Amazon, Facebook e Apple (AAPL34).

No caso da Apple, por exemplo, o sócio da RPS pontua que uma grande parte da empresa ainda está continuamente à venda de iPhones e consumo ao discricionário. Ou seja, a companhia pode ser bastante Impactada em um cenário de concessão americana.

Possíveis Impactos no lucro de empresas como Google e Facebook também chamam a atenção de Tello. Ele observa que o mercado parece ter sido bastante agressivo nas medições de quanto as empresas podem receber com publicidade.

A grande dúvida, conta o analista, é se o lucro do Google, por exemplo, vai cair 5% ou 7%, ou algo entre 1% e 20%. A pergunta porque entre 2020 e 2022, o lucro apresentado pela empresa avançou mais de 100% comparado ao nível pré-Covid, afirma Tello.

Segundo ele, os analistas estão calculando os lucros muito altos na hora de relação entre o preço e o lucro e que isso pode calcular a métrica.

“Todas as companhias já tiveram uma correção de múltiplos interessantes. Chegam a dizer a operar acima de 25 vezes e agora estão operando em 16 vezes. A Microsoft é tão importante quanto as medições não devem ser grandes porque o lucro não deve ser tão impactado.

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