
O Itaú BBA cortou o preço justo das ações da BRF (BRFS3), de R$ 24 para R$ 17 ao fim do ano, após incorporar os resultados desanimadores do primeiro trimestre.
Na avaliação da corretora, a empresa frigorífica é negociado abaixo da média histórica – 5,8 vezes EV/Ebitda (valor da empresa sobre Ebitda) para 2023 contra 8 vezes -, mas ela continua a ficar para trás em relação aos pares do segmento de proteínas quando o assunto é geração de caixa para os próximos três anos.
“Apesar, deprecia dos alimentos potenciais a favor no curto prazo e bebidas que a converter de juros, impostos livres para fluxo ainda desejar”, em relatório desta quinta-feira (26).
Segundo os analistas, potenciais eventos a serem escolhidos após o anúncio de otimização e operação. No entanto, eles enxergam visibilidade para precificar o processo no modelo de investimento da companhia.
“Gostamos da história no longo prazo, mas preferimos assistir aos próximos episódios do lado de fora por enquanto”, dizem Gustavo Troyano, Renan Moura e Victor Gaspar.
Como parte do processo de duração, a BRF anunciou ontem à noite a decisão de cortar de 25% das cargas de diretoria da companhiapouco tempo após publicaram comentários de R$ 1,58 bilhões nos primeiros meses do ano.
A decisão não significa, no entanto, que será cortado 1/4 dos diretores.
O BBA reitera sua de desempenho do mercado (desempenho esperado em linha com a média do mercado). A instituição calculada para R$ 3,7 bilhões em 202, 17% do consenso.
“Esperamos que a BRF reporte níveis de lucratividade mais normalizados no Brasil para o restante de 2022, com média de margem Ebitda de 10% nos próximos três trimestres para suas operações domésticas. No entanto, […] Ainda não podemos limitar a lucratividade referente ao primeiro trimestre de 2022”, finalizamos os analistas.
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