As estratégias do fundo que rendeu 5 vezes o Ibovespa nos últimos três anos

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Após fechar o ano passado com queda de quase 12%, o Ibovespa começou 2022 com o pé direito. Após uma sequência de altas, o índice chegou a superar os 120 mil pontos, com uma valorização de quase 16%. Esse desempenho, no entanto, perdeu fôlego nos últimos dias e o Ibovespa caiu quase 6% desde seu pico até o fechamento de quarta (isso sem levar em conta a forte queda do índicenesta sexta-feira).

Para Octavio Magalhães, Diretor de Investimentos na Guepardo Investimentos, esta performance recente não indica que o bom momento da bolsa brasileira passou. Segundo ele, o Ibovespa ainda está muito barato e tem muito espaço para subir. “Está tudo barato e eu acho que uma hora a bolsa precifica”, disse Magalhães, na 142ª escolha.

O diretor de investimentos ainda destacou, em momentos como o atual, de juros e em alta e um baixo crescimento econômico na bolsa é a melhor forma de se proteger. Para ele mesmo, o investimento de renda fixar não deve os ganhos no momento, o investimento deve abrir a mão da bolsa. “Tem volatilidade, mas prazo é a melhor opção”, afirmou ele.

Apostas da Guepardo

O fundo Guepardo Institucional FIC Ações renda do ranking InfoMoney-Ibmec. Nos últimos 3 anos, o fundo rendeu 5x o Ibovespa.

A ação com a maior participação do fundo é a da Vulcabras (VULC3), fabricante de calçados que detém marcas como Mizuno, Olympikus e Under Armour. Segundo Magalhães, a empresa é negociada a vários “baixíssimos” e “está esquecido” pelo mercado, por isso ainda não decolou.

Apesar disso, ele destaca que a ação representa mais de 20% do fundo e é um dos principais fatores para o bom desempenho dele. “É nossa maior posição, continuamos achando muito barata. Em uma empresa pouco alavancada eu consigo ter uma posição dessa”, afirma.

Outras ações que com grande participação no fundo são Itaú (ITUB4) e Nima (animação 3). Sendo a segunda maior posição do Guepardo Institucional FIC Ações, Magalhães diz que a empresa não deve sofrer com o crescimento das fintechs. Para ele, o banco está se reinventando e conta com a expertise de um grande banco.

“Temos uma opinião muito oposta de todos os lugares em relação ao Itaú. Acho que está extremamente descontado e vai entregar rentabilidade boa. O está muito baixo hoje, abaixo de 2019, quando comprou participação na XP”, ressalta ele.

Já em relação a Ânima, ele ressalta que o setor inteiro de educação está desconectado. Porém, tem preferência pela companhia devido a sua subsidiária Inspirali, um grupo médico vertical. “A gente acha que a empresa vale hoje 3x ou 4x o valor de bolsa”, conta Magalhães.

Petrobrás (PETR4)

Uma posição importante do fundo, mas vendida recentemente, é a da Petrobras (PETR4). A posição relacionada na empresa foi montada durante o pior momento da pandemia. “Não costumamos investir em muito o Estado, mas ela estava barata. Não sabíamos quanto ganharíamos, portanto, ganharíamos ou pouco”, afirmou no Stock Pickers.

Porém, recentemente, todas as ações da empresa foram vendidas. Segundo diretor de investimentos o ações continua barata, mas as incertezas são muito grandes. Com a chegada das empresas e a indefinição de quem próximo Presidente, os rumores da são muito incertos.

Dessa forma, ele enxerga que o papel pode tanto, como cair mais de 50%, ou que não é o tipo de risco que o fundo busca tomar. “Tenho que ter uma margem de segurança boa e eu não tenho isso hoje na Petrobras (PETR4).

Para mais detalhes sobre as estratégias do fundo Guepardo Institucional FIC Ações, Auxiliary a Episódio 142 Faça um selecionador de ações.

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