Traders apostam que Fed vai crescer, mas Mester diz não tão rápido Por Reuters

© Reuters. FOTO DE ARQUIVO: Uma águia no topo da fachada do edifício do Federal Reserve dos EUA em Washington, 31 de julho de 2013. REUTERS/Jonathan Ernst/File Photo

Por Ann Saphir

(Reuters) – Com as expectativas de uma alta de 0,5 ponto percentual na reunião de maio do Federal Reserve agora fechadas, traders nesta sexta-feira fizeram apostas de que o banco central aumentará ainda mais nos meses seguintes, mas uma autoridade do Fed recuou, dizendo uma abordagem mais “metódica” era apropriada mesmo diante de uma inflação muito alta.

“Você não precisa ir lá neste momento”, disse a presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, à CNBC, referindo-se à possibilidade de um aumento da taxa de 75 pontos base. Os traders agora estão precificando dois desses aumentos desproporcionais nas taxas, nas reuniões do Fed de junho e julho.

Vindo de Mester, um dos formuladores de políticas mais agressivos do Fed e defensor do uso de aumentos de meio ponto para colocar a inflação em uma trajetória de queda mais rapidamente, foi uma tentativa notável de conter o pânico do mercado em um dia em que os índices de ações dos EUA caíram.

“Vamos seguir esse caminho metódico e não excessivamente agressivo”, disse Mester à CNBC no que provavelmente será o último conjunto público de comentários do formulador de políticas do Fed antes da reunião de maio.

Na quinta-feira, o presidente do Fed, Jerome Powell, deu um sinal de “vá” para uma alta de meio ponto e sinalizou que estaria aberto a “carregar de frente” a retirada do banco central dos EUA da política monetária superfácil.

Essas observações solidificaram as apostas dos traders em um aumento nos custos de empréstimos de curto prazo para a faixa de 0,75%-1% na reunião do Fed de 3 a 4 de maio, e os enviaram para novas expectativas de aumentos maiores em junho e julho.

No fechamento do mercado de sexta-feira, depois que Mester falou, os contratos futuros vinculados à taxa básica do Fed sinalizaram uma chance de mais de 80% de outro aumento de 1,5 ponto percentual na taxa dos fundos federais, para a faixa de 2%-2,25%, até o fechamento do mercado. Reunião do Fed de 26 a 27 de julho.

Alguns economistas também estão projetando um maior aperto nas políticas.

A economista-chefe da Jefferies, Aneta Markowska, disse na sexta-feira que espera que o Fed use uma série de aumentos de meio ponto para levar as taxas a um nível de 2,25% a 2,5% até setembro, um caminho mais agressivo do que ela havia previsto anteriormente.

E os analistas da Nomura Research, que agora veem o Fed entregando aumentos de 0,75 ponto percentual em cada uma das reuniões do Fed de junho e julho, disseram na sexta-feira que as apostas do mercado podem ajudar a consolidar esse resultado real.

“Preços mais fortes (de mercado) para tal movimento provavelmente facilitariam o caminho para o FOMC e os participantes provavelmente poderiam forjar um consenso sobre tal ação rapidamente”, escreveram em nota publicada na sexta-feira.

O Fed elevou sua taxa básica de juros em um quarto de ponto percentual no mês passado em seu primeiro aumento após dois anos de uma taxa básica de juros próxima de zero, embora “muitos, muitos” formuladores de políticas do Fed sentissem que aumentos maiores das taxas seriam apropriados, observou Powell. Quinta-feira.

“50 pontos-base estarão na mesa para a reunião de maio”, disse Powell. “Também acho que há algo na ideia de front-end loading” a remoção de acomodação, acrescentou.

O Fed elevou sua meta para a taxa de fundos federais para 0,25%-0,5% em março, da faixa de 0%-0,25% que havia sido nos dois anos anteriores.

Aumentando o senso de urgência, até mesmo formuladores de políticas do Fed como a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, e o chefe do Fed de Chicago, Charles Evans, abraçaram esta semana a ideia de um aumento de meio ponto em maio e de levar as taxas de juros a um nível “neutro” pelo final do ano.

A maioria no banco central dos EUA diz que esse nível provavelmente está entre 2,25% e 2,5% no longo prazo.

Mas com a inflação tão alta – os preços ao consumidor subiram 8,5% no mês passado, bem acima da meta de 2% do Fed – alguns observadores dizem que as taxas de juros precisarão subir ainda mais para que o custo “real” dos empréstimos seja alto. suficiente para começar a morder a atividade econômica.

Daly disse a repórteres no início desta semana que acredita que 2,25%-2,5% ainda é uma estimativa “razoável” para neutro, mas observou que os formuladores de políticas realmente não saberão até que as taxas se aproximem desse nível e possam observar o que acontece na economia.