O balanço do primeiro trimestre de 2022 da Locaweb (LWSA3) mostrará que o pior momento para a empresa já passou, disse o BTG Pactualem relatório desta segunda-feira (18).
Desde o terceiro trimestre do ano passado, a empresa teme os investidores preocupados por conta das margens apertadas.
No entanto, o BTG, em relatório assinado por Carlos Sequeira e Osni Carfi, defende que a métrica chegou ao “fundo do poço” e agora a empresa deve passar por um ponto de inflexão.
“O 4T21 já apresentou margens orgânicas sob controle”, dizem os analistas. “É hora de as margens inorgânicas pararem de retenção, no 1T22”.
A expectativa do BTG é de que as margens cresçam no segundo trimestre, impulsionadas pela alavancagem operacional de fusões e aquisições.
“A visibilidade sobre o de recuperação das margens é baixa e vamos acelerar isso a cada trimestre, mas reiteramos nossas projeções”, reiterando que acima a margem Ebitda encerrando o ano de 20%.
Hora de comprar Locaweb?
O BTG defende que agora seria o momento para comprar as ações da Locaweb. O patamar atual, de R$ 8, representa um múltiplo de 15x Ebitda e 2,6x vendas para 2022, “um grande desconto sobre VTEX, Shopify e BigCommerce”.
“A empresa entrega crescimento e, quando as margens começarem a subir, acreditamos que a ação responderá bem”, dizem os analistas da instituição.
Segundo o BTG, a Locaweb deve apresentar um Ebitda de R$ 31,8 milhões no 1T22 e uma margem Ebitda de 12,9%.
UMA receita deve chegar a R$ 246,5 milhões, alta anual de 0,2%, com R$ 141,6 milhões do segmento de comércio e R$ 105,9 milhões de frente BeOnline/Saas.
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