Twitter adota ‘pílula venenosa’ como desafiante a Musk Por Reuters

© Reuters. A conta do twitter de Elon Musk é vista em um smartphone em frente ao logotipo do Twitter nesta ilustração fotográfica tirada em 15 de abril de 2022. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration

Por Greg Roumeliotis e Krystal Hu

(Reuters) – Twitter Inc (NYSE:) adotou uma ‘pílula venenosa’ na sexta-feira para limitar a capacidade de Elon Musk de aumentar sua participação na plataforma de mídia social, quando uma empresa de aquisições surgiu para desafiar sua oferta de US$ 43 bilhões pela empresa.

A Thoma Bravo, uma empresa de private equity focada em tecnologia que tinha mais de US$ 103 bilhões em ativos sob gestão no final de dezembro, informou ao Twitter que está explorando a possibilidade de fazer uma oferta, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.

Não está claro quanto Thoma Bravo estaria preparado para oferecer e não há certeza de que tal oferta rival se materialize, alertaram as fontes, pedindo para não serem identificadas porque o assunto é confidencial.

Um porta-voz da Thoma Bravo se recusou a comentar, enquanto os representantes do Twitter não responderam imediatamente a um pedido de comentário. O New York Post informou na quinta-feira que Thoma Bravo estava considerando uma oferta pelo Twitter.

O Twitter disse na sexta-feira que adotou uma pílula venenosa que diluiria qualquer pessoa que acumulasse uma participação na empresa de mais de 15% ao vender mais ações a outros acionistas com desconto. Conhecido formalmente como plano de direitos dos acionistas, a pílula venenosa ficará em vigor por 364 dias.

A medida não impediria Musk de levar sua oferta diretamente aos acionistas do Twitter ao lançar uma oferta pública. Embora a poison pill impediria a maioria dos acionistas do Twitter de vender suas ações, a oferta pública permitiria que eles registrassem seu apoio ou desaprovação à oferta de Musk.

“É uma medida defensiva previsível para a queda do conselho que não será vista positivamente pelos acionistas, dada a possível diluição e movimento hostil de aquisição”, tuitou Dan Ives, analista da Wedbush, na sexta-feira.

O interesse de Thoma Bravo levanta o espectro de mais empresas de private equity disputando o Twitter. A indústria global de private equity está com cerca de US$ 1,8 trilhão em pó seco, de acordo com o provedor de dados Preqin. Ao contrário dos grandes conglomerados de tecnologia, a maioria das empresas de aquisição não enfrentaria restrições antitruste ao adquirir o Twitter.

Ainda é possível que uma empresa de private equity aumente a oferta de Musk fazendo parceria com ele em vez de desafiá-lo. As críticas de Musk à dependência do Twitter da publicidade para a maior parte de sua receita, no entanto, deixou algumas empresas de private equity apreensivas em se unir a ele, disseram fontes do setor. Isso ocorre porque um fluxo de caixa forte facilita muito o financiamento de uma aquisição alavancada.

A Silver Lake, uma empresa de private equity com mais de US$ 90 bilhões em ativos sob gestão, seria uma parceira natural de Musk porque ofereceu financiamento para sua oferta de US$ 72 bilhões pela Tesla (NASDAQ:) Inc há quatro anos, que Musk posteriormente abandonou. O co-chefe executivo da Silver Lake, Egon Durban, também faz parte do conselho do Twitter.

Mas Durban não se recusou na quinta-feira, quando o conselho do Twitter se reuniu para discutir a oferta de Musk pela primeira vez, disseram pessoas familiarizadas com o assunto, em um sinal de que Silver Lake não procurou se unir a Musk ou fazer uma oferta própria. distante.

Ainda é possível que a Silver Lake opte por se envolver como compradora. Um porta-voz da Silver Lake não respondeu imediatamente a um pedido de comentário na sexta-feira.

MELHOR (NYSE:) E OFERTA FINAL’

O Twitter tem mais de US$ 6 bilhões em caixa em seu balanço e seu fluxo de caixa anual está próximo de US$ 700 milhões, proporcionando algum conforto aos bancos que consideram se devem fornecer dívida para um acordo. Ainda assim, uma compra alavancada do Twitter pode ser a maior de todos os tempos, potencialmente exigindo que várias empresas de compra e outros grandes investidores institucionais se unam.

Musk é a pessoa mais rica do mundo, com um patrimônio líquido atrelado pela Forbes em US$ 265 bilhões. No entanto, ele traçou uma linha de quanto está disposto a pagar. Ele informou ao Twitter na quarta-feira que sua oferta em dinheiro de US$ 54,20 por ação pela empresa era sua “melhor e final oferta” e que reconsideraria sua posição como acionista do Twitter se fosse rejeitada. Musk detém mais de 9% do Twitter, tornando-o o maior acionista depois da gigante de fundos mútuos Vanguard.

Musk twittou na quinta-feira que os acionistas do Twitter deveriam ter uma opinião sobre sua oferta e postou uma pesquisa no Twitter na qual a maioria dos usuários concordou com ele. O conselho do Twitter ainda está avaliando a oferta de Musk e só a colocará para votação dos acionistas da empresa se a aprovar. As ações do Twitter caíram na quinta-feira, indicando que a maioria dos investidores espera que o conselho da empresa rejeite a oferta de Musk como inadequada e fraca em detalhes de financiamento.

Espera-se que o conselho do Twitter leve mais alguns dias para avaliar a oferta de Musk e redigir sua resposta, disseram as fontes familiarizadas com o assunto. Um resultado no fim de semana é improvável, acrescentaram as fontes.

Grupo Goldman Sachs Inc (NYSE:) tem assessorado o conselho do Twitter em suas deliberações. A Bloomberg News informou na sexta-feira que o conselho havia escolhido o JPMorgan Chase (NYSE:) Co Inc como segundo consultor financeiro.


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