Os últimos dias não têm sido os melhores para a Bolsa brasileira, mas ainda que a aversão ao risco tenha falado mais alto neste começo de mês de abril, o ibovespa continua acumulando alta de dois dígitos no ano. Até o fechamento de ontem (7), o índice havia avançado 13,39%. Mas não são todas as ações negociadas na Bolsa que passam por um momento de prosperidade.
O cenário continua favorável aos preços das mercadoria, beeficiando empresas do setor e exportadores. Porém, não para dizer o mesmo das semelhanças ao caso do ambiente doméstico, como das exposições. Conforme a XP, até o final de março, enquanto subir os setores de mercadorias e os bancos são cerca de 20% no acumulado do ano, os setores restantes são apenas 6,7%.
“O setor doméstico tem um fundamento muito deteriorado. A gente convive com a inflação de duplo dígito que corrói a disponível para consumo. Isso não vai acabar tão cedo”, afirmou João Mamede, analista de renda variável na AZ Quest, durante o episódio 139 fazer selecionador de ações.
Para Memede, ainda que já seja possível identificar os níveis de Avaliação “bastante interessante” em algumas companhias, “com dinâmicas de alguns resultados não tão ruins”, ainda é preciso um pouco mais de confiança para seus apostadores.
Já não é mais novidade que ofluxo estrangeiro tem sido responsável por boa parte da cifra acumulada pelo Ibovespa em 2022 até agora. De acordo com atualizados da B3, atualizados no último dia 5 de abril e já de acordo com a nova metodologia, os gringos aportaram R$ 68,9 bilhões na Bolsa do começo do ano para cá. Mas o grupo de empresas que se beneficia com esse movimento é restrito.
“O dinheiro do gringo quando começa a vir, está gringo exatamente a Commodity Europa vai comprar o ‘bancão’ que está lá em cima, porque ele é mais líquido. E se for um pouco mais ousado, vai tocar em algumas empresas de maior capitalização de mercado, mais óbvias, e não vai entrar para baixo”, afirma Rodrigo Heilberg, sócio-fundador e CIO da HIX Capital.
Ele acredita em duas realidades dentro de um mesmo universo de ações: uma bolsa forte de mercadoria, ao mesmo tempo em que há uma Bolsa fraca, em mercado interno. “Oh que vemos, em geral. mercadoria, banco. O resto está sofredo”, afirma.
Empresas de bens discricionários e não discricionários estão sendo pressionadas, observa Heilberg. “Hum chapéu pequeno, nem se fala, é um show de horror. A pequena, entrou, é um movimento cíclico mais porta do que se desvia. tem um fundamento bom.
Trabalod selecionador de ações
Para Jennie Li, estrategista de ações do XP, o mercado começou a ver algumas quedas não se justificavam tanto e passou a ver oportunidades interessantes em nomes muito descontados entre as ações domésticas. “O mercado depois de muitos fundamentos, meses de validade”,. Mas ela que o momento de fazer uma empresa, ainda não chegou – ao menos uma revolução completa.
“[A estratégia] É focar em empresas e não olhar para o setor como um todo. Entendemos que estão bem posicionadas e possuem elasticidade. E pensar em uma mudança mais ampla quando as perspectivas macroeconômicas são mais positivas”, diz Jennie.
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Elaacrecenta que, nesse cenário, as ações domésticas são aquelas com perspectiva de receitas e lucros, ainda que por meio de fusões e aquisições. É importante avaliar se a companhia está em um segmento que passa por expansão. Também vale se a empresa não está crescendo tanto, mas paga bons bônus.
Desde o quarto trimestre do ano passado, com a crise no mercado imobiliário chinês, a mago Investimentos está posicionada em empresas de mercadoria e segue preferência a essas companhias. “A gestora vai manter o efeito em ações dos domésticos”, Iram Siqueira, co-fundador da empresa.
Isso não significa que o portfólio da Âmago está zerado de ações domésticas. A gestora tem, por exemplo, papéis de Multiplan ([ativo=MULTI3]) e Roxas Rayner (LREN3) na Carteira de Trabalho, por serem empresas que, na avaliação de Siqueira, estão sendo capazes de repassar a atenção ao consumidor final, mantendo bons volumes.
A Siqueira acredita que as ações domésticas também pode se beneficiar, em um segundo momento, do bom desempenho das empresas de mercadoria. “Nos últimos ciclos fortes de mercadoriaAfirma-se que as empresas da renda contratadas por companhias estão ficando no Brasil.
O Morgan Stanley, fornecido por sua vez, por sua exposição ao grupo de ações mercadoria e rotacionou a carteira para papéis domésticos. O banco acredita que um terminal Selic alcance 12,75% financeiros foram reduzidos em 2022.
Por outro lado, o Morgan Stanley acredita que as empresas de mercadoria tendem a ser impactadas por uma destruição de demanda, caso os preços subam demais, e por um real mais forte, o que afeta o desempenho das exportadoras.
O risco de um mundo reduzido, esse risco estimado nos EUA pode aumentar o risco de uma reparação, o Morgan Stanley pondera que se a nos EUA arrefecer .
“O grupo de ações domésticas performou em linha com o setor financeiro desde meados de março e, na verdade, teve um desempenho 20% Superior ao do grupo de ações de mercadoria“, calculado o banco.
O Morgan Stanley tem preferência por nomes de qualidade nesse segmento, apontando para Iguatemi (IGTI11), Experiência (XPBR31), Equador (EQTL3), BTG real ([ativo=BPAC11) e Localiza ([ativo=RENT3]).
Mudansa de Patamar
A piora do desempenho do Ibovespa nos últimos dias não surpreendeu Maria Cândida, sócia da HCI Invest. “Vai ser natural agora o Ibovespa dar uma realizada”, afirma. Ela explica que uma rotação de carteira depende do patamar em que o preço se adapta daqui para frente. “Pode ser que caia até ser que 114.900 e, se parasse nesse patamar, ainda dá para pensar numa economia de setor”.
a, contudo, noticiário diz que uma diferença mais persistente do noticiário, diz Rússia, que elevando os preços das críticas mercadoria e um discurso mais duro do Banco Central dos Estados Unidos sobre a escalada de preços. O mais prudente é esperar que aconteça hoje.
Mauro Morelli, estrategista-chefe da Davos Investimentos, é ainda mais cauteloso em sua visão sobre investimentos em ações domésticas. O recebimento a ver com as tendências de crescimento para a economia em crescimento2022 – ou melhor, de não crescimento. O Banco Mundial, em seu Relatório Semestral para Região da América Latina e do Caribe, revisou o PIB brasileiro deste ano de 1,4% para 0,7%.
“A Bolsa da Bolsa está sendo amparada pela Fluxo brasileira de investidores internacionais, que buscam como ações de maiores investidores internacionais, já que fazem uma de bilhões de dólares. Caso crescer de PIB, justificaria ir para outros setores. Fora que é um ano complicado , com descobertas”, explica Morelli.
Em relatório, o Bank of America também afirma que vai manter alocações orientadas ações de valorAinda que observe que, nas últimas semanas, os funcionários de recente crescimento recentemente por um rali.
“As últimas que o movimento foi global: as últimas ações de tecnologia, as últimas que o movimento foi global: as últimas ações de tecnologia nos Estados Unidos nas duas últimas semanas, subir o S&500, terminar1 como nos Estados Unidos Equipe técnica7%”, diz a análise do BofA.
O banco diz ter preocupações com a inflação e os custos de financiamento das empresas de crescimento. Em sua revisão de carteira para a América Latina, o BofA inclui a Arezzo (ARZZ3), por conta de sua história de qualidade e por ser do segmento de alta renda (maislastice), enquanto retirou as Lojas Renner por conta dovaluation e pressão de custos.
Confira abaixo o Stock Pickers que tratou sobre o tema:
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