Como ações da Méliuz (DINHEIRO3) recuavam 2,6% não pregão desta quarta-feira (30)a R$ 2,57, após a empresa divulgar que teve um Ebitda negativo no quarto trimestre do ano passado.
O Bradesco BBI havia sido antecipada a reação negativa do mercado poderia ser explicada pelo fato de que uma boa proposta foi anunciada pela companhia, segundo relatório assinado por Otavio Tanganelli e Ricardo França.
Para o banco, a empresa deve continuar a seguir sua estratégia de crescimento nos próximos trimestres. “Mas os investidores podem se preocupar com um rentabilidade no curto prazo”, ponderou a instituição.
O Ebitda da Méliuz caiu para R$ 52 milhões negativos no 4T21 (ou -R$ 30 milhões ajustados para impactos de pontos), vs. -R$ 9 milhões, no 3T21, em um reflexo de aumento das despesas de pontos dinheiro de volta para fomentar o engajamento dos clientes, e da potencia do opex (despesas operacionais).
Méliuz aumenta receita
UMA Genial Investimentos destacou que a Méliuz conseguiu mais que dobrar sua receita líquida: a companhia faturou R$ 98,4 milhões no quarto trimestre de 2021, alta de 127% na base anual.
O resultado foi beneficiado por um crescimento de 76% no GMV e impactado pelo aumento de sua taxa de venda no Shopping Brasil (+1,1 pp na base anual).
“Se por um lado o ‘top line’ dobrou no 4º trimestre, do outro lado as despesas operacionais ‘estouraram’”, disse a corretora em relatório desta quarta.
A receita de Mercado aumentou para R$ 97,7 milhões, um aumento de 66% no trimestre e 126% na base anual, implicando em taxa de comissão de 4,2% (contra 3,4% no trimestre anterior e 3,7) % não 4T20).
Como fortes tendências de receita do marketplace foram descobertas pelas maiores despesas de cashback: o total da GMV ficou em R$ 2,0 bilhões, 46% acima do trimestre anterior e 113% acima em base anual, com R$ 1,7 bilhão relacionados à Meliuz R$ 0,3 bilhões provenientes de operações internacionais.
Números vão melhorar?
UMA XP Investimentos você vê o aumento nas despesas de dinheiro de volta como momentâneo e disse que espera que a linha se normalize nos próximos trimestres, segundo relatório assinado por Renan Manda.
“O crescimento total de compradores manteve seu forte impulsoaumentando +28% T/T e +78% A/A, que também está em linha com uma estratégia de focar no crescimento no curto prazo”, destacou.
Para o BTG Pactual, a empresa está superando seus planos de IPO. O banco diz que a melhorou sua equipe e concluiu várias fusões e aquisições, está constantemente aprimorando seu aplicativo e lançando novos produtos, “está muito bem lucrativa em muitos anos”.
“Nos níveis atuais (R$ 2,3 bilhões, ou ~US$ 480 milhões de valor de mercado), voltou a ser um excelente alvo de M&A para grandes players que precisam melhorar o relacionamento e o engajamento com os clientes”, disse.
Preço-alvo para CASH3
Veja aqui preço-alvo para as ações da Méliuz (CASH3), após a divulgação do balanço:
- BTG: R$ 5,20, compra;
- XP: R$ 8,0, compra.
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