LocaWSA3): BBIweb cortaL para ação de compra para venda-alvo para R$ 7

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Os analistas do Bradesco BBI fizeram um rebaixamento de ações para a ação da Locaweb duplo (LWSA3), de outperform (desempenho acima da média do mercado,equivalente à compra) para underperform (desempenho abaixo da média do mercado,equivalente à venda), além de cortar o preço-alvo de R$ 17 para R$ 7, um valor 30 % abaixo do registrado na última sexta-feira (25).

A foi cortada após os resultados do quarto triestre de 2021, com uma divulgação de números que não aceitam os investidores e as ações a caírem cerca de 7% na sessão pós-balanço. A companhia registrou pagamento de R$ 7,2 milhões no quarto trimestre de 2021, impactado por aquisições. Em teleconferência, ela ainda se mostrou mais cautelosa ao destacar perspectivas para novas compras em meio ao custo de capital ainda alto.

O BBI destacou que uma revisão feita em função de um cenário mais fraco do que o esperado para margens em 2022, pois os analistas desenvolveram que a parte da alavancagem operação das sinergias das empresas recentemente adquiridas provavelmente servirásão capturadas apenas com as expectativas em melhorar apenas em 2023.

Dessa forma, o desempenho das ações deve ser fraco nos próximos trimestres à medida que o mercado digerir o aumento mais lento do que o esperado do lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) e revisar suas .

Os analistas avaliam que a Locaweb está sendo negociado a um múltiplo de 33 vezes o EV/Ebitda (valor patrimonial em relação ao Ebitda) esperado para 2022, implicando em um prêmio injustificado para a Totvs (de 19 vezes) – já que a Totvs tem risco de lucro muito menor e maior previsibilidade opacional.

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