Emoções e Tomada de Decisões: Vieses de Batimentos Lógicos

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Por que a emoção muitas vezes supera a lógica na tomada de decisões? Nossa mente inconsciente é a principal culpada: ela filtra informações desagradáveis ​​à medida que são recebidas para reduzir o grande volume de dados que chegam, de acordo com A pesquisa de Richard Taffler e David Tuckett. Isso significa que nossa mente consciente nem sempre recebe todas as informações pertinentes de que precisa para tomar a melhor decisão.

Viés de familiaridade

Isso nos leva a ignorar os sinais de alerta e nos voltarmos para o viés de familiaridade das finanças comportamentais que Kirsty Best descreveu. O que é viés de familiaridade? Quando tendemos a investir em coisas que entendemos, ou pensamos que entendemos. A investigação de Best sobre esse fenômeno se concentrou na mania de ações da internet que se espalhou como um incêndio no final dos anos 1990 antes de se esgotar em 2000. Best comparou ações da internet com avistamentos de celebridades.

Todo mundo queria fazer parte dessa nova oferta legal, mesmo quando a lógica lhes dizia que toda nova empresa não poderia decolar como Yahoo!, eBay, Amazon e Google. Mas à medida que os preços das ações dispararam e mais e mais pessoas aprenderam sobre a internet e seu enorme potencial, eles investiram cada vez mais dinheiro nessas startups, independentemente de terem feito alguma pesquisa sobre se teriam sucesso ou fracasso.

A mídia ajudou a inflar essa bolha e facilitou sua explosão subsequente, atribuindo status cultural às ações da internet e promovendo o investimento como estilo de vida. Pessoas que não tinham nenhum conhecimento real do que é o investimento financeiro foram sugadas.

Viés de confirmação e negação

Se acreditarmos que um candidato será o presidente ideal, acompanharemos sua campanha de perto, sintonizamos quando eles forem entrevistados e ouviremos quando eles twittarem ou lançarem um novo comercial. E quando as cabeças falantes no noticiário ou nossos amigos e familiares os criticam por seu histórico de votação ou oferecem qualquer outro tipo de crítica, nós os ignoramos.

Este é o cerne do viés de confirmação: priorizamos informações que apoiem a opinião que já temos. Se os fundos mútuos são a razão pela qual nossos pais puderam se aposentar aos 55 anos, naturalmente teremos uma opinião superior sobre esses títulos. Assim, quando vemos um relatório especial sobre como os fundos mútuos não estão conseguindo colher os dividendos de 30 anos atrás, tendemos a ignorar esses dados como irrelevantes, dado o sucesso pessoal que testemunhamos em primeira mão.

Excesso de confiança

Vamos ser sinceros, os investidores tendem a ter egos saudáveis ​​quando se trata de suas habilidades de escolha de ações. Isso geralmente é intensificado pela mentalidade de um jogador: lembramos de nossas maiores pontuações, mas esquecemos seletivamente as perdas que acumulamos entre nossos jackpots.

Quando estamos confiantes demais, explicamos nossos erros ou perdas. Nós os vemos como acaso ou culpa de outra pessoa. Grandes ganhos, por outro lado, são apenas o resultado de nossa própria experiência. Isso pode levar a investimentos injustificados e exagerados, como demonstram Brad M. Barber e Terrance Odean. Investidores excessivamente confiantes arriscarão muito mais dinheiro em um empreendimento do que seus pares menos confiantes.

Pastoreio

O pastoreio pode ser tão perigoso quanto o excesso de confiança, muitas vezes fazendo com que nos comportemos como gado, movendo-nos em bandos que são facilmente assustados em uma debandada. Na raiz do pastoreio está o conceito de influência social. É quando grandes grupos respondem da mesma maneira com base em um fator externo, sejam novas informações, palavras de um líder percebido ou comportamento observado por alguém com quem o rebanho se identifica.

As influências sociais são as raízes de bolhas e colapsos, independentemente do mercado em que existem, como Vernon L. Smith explicou. Por exemplo, as bolhas tendem a ocorrer em mercados onde não temos opinião definida ou experiência anterior para nos basear. Assim, as indústrias de startups geralmente aumentam e depois desinflam à medida que “perseguimos” nossos vizinhos sem perceber que ninguém realmente sabe para onde estão indo. De fato, David Hirshleifer descobriu que podemos seguir os outros sem motivo real.

Então, como podemos melhorar na tomada de decisões? Existem algumas dicas práticas que podem nos ajudar a desvincular nossas emoções do nosso processo de tomada de decisão e nos levar a escolhas mais racionais. Vou explorá-los na edição final desta série.

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Prasad Ramani, CFA

Prasad Ramani, CFA, é fundador e CEO da Syntoniq, uma empresa de tecnologia comportamental que busca transformar a prática de serviços financeiros ao produzir pesquisas de finanças comportamentais de ponta em aplicativos de tecnologia facilmente utilizáveis. Ramani lançou a Syntoniq em 2017 para resolver inconsistências nos modelos tradicionais de serviços financeiros após mais de 18 anos de experiência em serviços financeiros, finanças comportamentais e modelagem quantitativa. Ramani possui mestrado em finanças quantitativas e computacionais (QCF) pelo Georgia Institute of Technology. Ele também é palestrante convidado regular na London Business School, onde ensina finanças comportamentais e ciência da decisão.

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