Três mentalidades de grandes equipes de investimento

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A cultura reflete a mentalidade de uma empresa. A mentalidade é o conjunto de atitudes que a empresa mantém. A cultura da empresa, então, é o conjunto coletivo de atitudes da empresa.

Então, que tipo de mentalidade se correlaciona com o sucesso do investimento e as melhores decisões?

A resposta abrangente – segurança psicológica – pode ser um pouco surpreendente: a profissão de investimento tende a favorecer as habilidades “duras” de disciplina, estrutura e processo em detrimento de contrapartes “mais suaves”, como autoconsciência, empatia e confiança. Assim, a centralidade da segurança psicológica para as mentalidades eficazes pode levantar algumas sobrancelhas, especialmente entre os praticantes quantitativos que trabalham para tirar a emoção do investimento.

Mas o que é exatamente a segurança psicológica? Amy C. Edmondson, pesquisadora líder nesta área, define “como um clima em que as pessoas se sentem à vontade para se expressar e serem elas mesmas”.

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Nossa pesquisa sobre as principais equipes de investimento — equipes quantitativas, entre elas — descobriram que todos eles refletiam mentalidades associadas à segurança psicológica. Em um grau estatisticamente significativo, as melhores equipes classificaram os seguintes fatores como chaves para o sucesso:

  1. Melhoria continua
  2. Desenvolvimento dos membros da equipe
  3. Compromisso um com o outro
  4. Prazer em trabalhar em conjunto
  5. Capacidade para um bom debate

Nenhum desses fatores poderia realmente florescer em um ambiente temeroso e vingativo. Para nutrir essas mentalidades, a segurança psicológica é uma necessidade. O melhor pensamento requer segurança. Como explica Edmondson, quando sentem que estão em um ambiente seguro:

“As pessoas falam, fazem perguntas, debatem vigorosamente e se comprometem com o aprendizado e a melhoria contínua, para que coisas boas aconteçam.”

Então, como as melhores equipes de investimento criam segurança psicológica? Como eles estabelecem culturas nas quais as pessoas se sentem à vontade para se expressar? Descobrimos que os processos bem-sucedidos podem ser destilados em uma única palavra – “mutualismo”:

“A doutrina de que a dependência mútua é necessária para o bem-estar social.”

A dependência mútua significa que estamos nisso juntos. Dos fatores acima, dois falam diretamente sobre isso: “Compromisso um com o outro” e “Alegria em trabalhar em conjunto”.

Um participante da pesquisa de uma das empresas com as quais trabalhamos nos disse:

“Nosso processo e nosso sucesso são construídos sobre a equipe e seu compromisso mútuo. Sem o compromisso, não acho que teríamos a cultura de confiança que nos permite ser criativos, cometer erros e ainda parecer profundamente empolgados para estar lá no dia seguinte.”

Esse sentimento era comum a todas as principais equipes. De fato, a maioria das equipes – sejam elas fortes, fracas ou em algum lugar no meio – tendem a compartilhar um senso de propósito mútuo, um poderoso impulso para superar e criar valor. Mas isso interesse alinhadoembora essencial, não é suficiente para elevar uma equipe de investimento ao nível superior.

Descobrimos que as equipes com melhor desempenho praticam três “mútuos” adicionais.

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1. Compreensão mútua: curiosidade

A compreensão mútua requer uma mentalidade aberta e curiosa. Os membros da equipe querem ouvir e compreender outros pontos de vista: eles aceitam ideias contrastantes e não se sentem ameaçados por perspectivas opostas. Eles estão empenhados em aprender, não estar certo. Adotam comportamentos que estimulam a curiosidade e evitam aqueles que a desencorajam:

Incentivar ou Desencorajar a Curiosidade

Grandes membros da equipe de investimento estão mais interessados ​​em colocar os fatos na mesa e buscar a verdade do que em ganhar a discussão ou parecer bem. Os melhores entre eles aprendem a reconhecer quando se tornam defensivos para que possam voltar a essa mentalidade curiosa.

2. Respeito Mútuo: Sinceridade

Se a curiosidade é a mentalidade ideal para receber informações e aprender com elas, a franqueza é a mentalidade por meio da qual essas informações e nossa análise delas são melhor expressas e nosso feedback é fornecido a outras pessoas. Respeito mútuo significa aprender a falar sem colocar os outros na defensiva ou de outra forma humilhá-los ou atacá-los. Membros da equipe efetivamente sinceros aplicam uma variação da Regra de Ouro: “Estou me dirigindo a essa pessoa de uma maneira que gostaria de ser abordada?”

A empatia é importante. Aqueles equipados com essa mentalidade podem entender quando outras pessoas estão reagindo defensivamente a seus comentários e podem se ajustar. Nós nos referimos a essa habilidade como “diplomacia direta”. Isso significa que não adoçamos nossa mensagem, mas a entregamos de uma forma que faz nosso ponto de vista sem negar ou desrespeitar o dos outros. Expressamos nossos pontos de vista em linguagem ponderada, em vez de arrogante ou de confronto.

Sinceridade hábil vs. inábilUm elemento-chave da franqueza hábil é possuir nossa perspectiva e reconhecer o que ela é: simplesmente um ponto de vista. Afinal, os investimentos são uma aposta no futuro. Nenhum de nós sabe se nossa perspectiva será correta. Portanto, não devemos expressá-lo como se acreditássemos que seria. A abordagem inábil é dispensar ou atacar a outra pessoa para demonstrar que nosso ponto de vista é o melhor. O objetivo da franqueza é manter o respeito por todas as perspectivas na sala enquanto expressamos honestamente as nossas. Se falarmos de uma forma que cale os outros ou os coloque na defensiva, então falhamos no teste de sinceridade. Devemos nos perguntar: “Estou tentando ganhar a discussão ou ser eficaz na minha comunicação?”

O ego quer vencer, mas o bom membro da equipe quer encorajar a comunicação aberta e honesta. Sucesso significa que encorajamos outros a permanecerem curiosos. O fracasso é quando a discussão se torna defensiva e improdutiva.

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3. Valorização Mútua: Apreciação

A apreciação é o último componente crítico da segurança psicológica. Talvez o mais subutilizado dos três fatores “mútuos”, a apreciação significa que buscamos o valor em outras pessoas e praticamos a “identificação de sucesso” em vez de “encontrar falhas”. No mundo dos investimentos, há uma abundância de críticas, enquanto a valorização tende a ser muito menor. Perguntamos aos líderes de investimentos por que eles acham isso. Suas explicações foram quase cômicas:

“Nós pagamos muito dinheiro a eles. É assim que mostramos apreço.”

“Se os apreciarmos, eles pedirão ainda mais dinheiro.”

“Se os apreciarmos, eles pararão de trabalhar tanto.”

“Se eu não disser nada, significa que eles estão indo bem.”

Essas respostas incentivam o engajamento ou a segurança? Definitivamente não. E há consequências. O talento partirá para uma cultura melhor, mesmo que isso signifique menos dinheiro. As pessoas irão para onde sentem que suas contribuições são valorizadas e reconhecidas. E o dinheiro não é a única forma de reconhecimento. Um gerente de portfólio que conhecemos recebeu um corte de 50% nos salários para ingressar em uma empresa que ele descreveu como “muito positiva e apreciativa de seu valor”.

Os profissionais de finanças podem ser uma multidão cética e às vezes igualar apreciação com bajulação insincera. Eles não querem apadrinhar as pessoas. E enquanto isso é compreensível, apreciação não significa soprar fumaça ou passar manteiga nas pessoas. E às vezes apenas um pouco pode percorrer um longo caminho.

Conceito e Comportamento

A proporção ideal de apreciação/crítica é de cinco para um, de acordo com pesquisa da John M. Gottman, entre outros. São cinco trocas positivas – até mesmo o simples ato de ouvir respeitosamente – para cada uma crítica. Com muita frequência, os profissionais de investimento nos dizem que quase não recebem reconhecimento positivo. Toda crítica e nenhuma apreciação cria um ambiente de medo. Quando estamos em tal espaço, nos perguntamos se algum trabalho nosso é valorizado, se estamos fazendo algumcoisa certa. E nos tornamos mais avessos ao risco e míopes: se nosso trabalho normal gera feedback negativo, por que arriscar e ir além de nossas zonas de conforto já restritas?

Muitas vezes contribuímos para o problema. Talvez queiramos que um colega melhore, então sentimos a necessidade de mostrar a ele onde ele está “falhando”. Queremos fazer a coisa certa, mas fazemos da maneira errada. Por mais nobre que seja o sentimento, o resultado pode ser desmoralizante e prejudicial à segurança.

Equipes de investimento bem-sucedidas percebem que discussões criativas e francas são cruciais para uma tomada de decisão superior. Mas eles só podem ocorrer em um ambiente seguro. E a segurança exige essas três formas de mutualismo além do propósito mútuo.

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Como começar?

Primeiro, avalie o nível atual de segurança em sua equipe. Faça perguntas simples como: “Em uma escala de 1 a 10, quão seguro você se sente ao expressar suas opiniões?” Claro, se as pessoas sentirem falta de segurança, elas podem não responder honestamente. Portanto, colete os dados anonimamente.

Depois de reunir os dados, compartilhe-os e discuta-os com a equipe e aplique os conceitos e ferramentas apresentados acima.

Os líderes são essenciais para criar segurança psicológica, mas todos os membros da equipe têm um papel a desempenhar. O mutualismo requer compromisso mútuo.

Para mais informações de Jim Ware, CFA, e Michael S. Falk, CFA, confira Vamos todos aprender a pescar. . . . para Sustentar o Crescimento Econômico de Longo Prazo de Fundação de Pesquisa do Instituto CFA e Dinheiro, significado e mentalidades.

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Todos os posts são da opinião do autor. Como tal, eles não devem ser interpretados como conselhos de investimento, nem as opiniões expressas refletem necessariamente as opiniões do CFA Institute ou do empregador do autor.

Crédito da imagem: ©Getty Images/AscentXmedia


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Jim Ware, CFA

James Ware, CFA, é o fundador do Focus Consulting Group, uma empresa dedicada a ajudar os líderes de investimento a alavancar seus talentos. Ware é o autor de “Liderança de Investimento: Construindo uma Cultura Vencedora para o Sucesso de Longo Prazo” e “Equipes de Investimento de Alto Desempenho”, que discutem os elementos de liderança e trabalho em equipe que levam ao sucesso sustentável para empresas de investimento. Ware tem 20 anos de experiência como analista de pesquisa, gerente de portfólio e diretor de operações de investimento buy-side. Ele foi palestrante convidado sobre o tema de gestão de empresas de investimento na Kellogg Graduate School of Management, Northwestern University. Ware tem um mestrado em negócios pela Universidade de Chicago e uma licenciatura em filosofia pela Williams College, onde se formou Phi Beta Kappa.

Michael S. Falk, CFA

Michael Falk, CFA, CRC, é sócio do Focus Consulting Group e é especialista em ajudar as equipes de gestão de investimentos/riquezas a melhorar sua tomada de decisões de investimento e suas empresas com planejamento estratégico e sucessão. Anteriormente, ele foi estrategista-chefe em uma macro LP global e diretor de investimentos responsável pela due diligence de gerentes e alocação de ativos para uma prática de consultoria multibilionária. Ele é um palestrante e apresentador frequente em eventos do setor e frequentemente citado na imprensa. Falk faz parte da Lista de Oradores Aprovados do CFA Institute. Ele lecionou em nome da CFA Society of Chicago em seu programa de Investment Foundations Certificate, foi um membro contribuinte do grupo de iniciativa de pesquisa acadêmica orientada por demanda (PDDARI) da Financial Management Association (FMA) e professor adjunto da DePaul University em seu Certified Programa de Certificado de Planejador Financeiro (CFP). Falk é autor ou coautor de 2,33 livros: a monografia 2016 CFA Institute Research Foundation Vamos todos aprender a pescar. . . para Sustentar o Crescimento Econômico de Longo Prazoo acompanhamento de 2019 Ir trabalhar . . . no NOSSO futuroe, com Jim Ware, CFA e Keith Robinson, Dinheiro, significado e mentalidades.

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