O ano de 2019 está batendo recordes e não do tipo que o planeta gostaria. Não apenas 2019 estará entre os anos mais quentes já registrados, mas Julho de 2019 foi o mês mais quente nos 140 anos em que os registros de temperatura foram mantidos.
Os incêndios florestais que queimam em toda a Amazônia podem ter gerado manchetes, mas são apenas uma pequena amostra do que é um fenômeno global. Da Sibéria ao Canadá, essas conflagrações estão se tornando o novo normal. E há outros sinais preocupantes, desde o derretimento das geleiras até o colapso das camadas de gelo, que demonstram que as condições climáticas do planeta pioraram consideravelmente nos últimos anos.
A mudança climática é real e, na Índia, nosso desafio é particularmente grave. As estações de monções atuais e anteriores podem ter sido normais, ou próximas ao normal, mas tais categorizações não refletem a inundações em Kerala e os estados montanhosos ou as secas em Karnataka, partes de Maharashtra e Tamil Nadu, tudo acontecendo simultaneamente.
Nove das dez cidades mais poluídas do mundo são indianas. Também estamos entre as três principais nações quando se trata de mortes relacionadas à poluição do ar. Mas a qualidade do ar é apenas um aspecto do nosso dilema de mudança climática. Mesmo que resolvêssemos nosso problema de poluição do ar amanhã, cidades como Mumbai e Chennai ainda estariam em risco com o aumento do nível do mar.
E a Índia não está sozinha no sul da Ásia. O presidente da Indonésia, Joko Widodo, já anunciou que a capital do país mudará de Jacarta para um novo local em Kalimantan Oriental. A decisão refletiu considerações econômicas, mas também reconheceu uma realidade desconfortável: a cidade está afundando, com grandes inundações ocorrendo três vezes desde 2002.
O dilema da água na Índia vai além do aumento do nível do mar. Também corremos o risco de nos tornarmos uma zona de escassez de água. A recente crise hídrica em Chennai — uma cidade de milhões secando – é sintomático do problema maior. O think tank do governo indiano NITI Aayog estima que 21 grandes cidades indianas ficarão sem água subterrânea em 2020, e muitos mais enfrentarão escassez de água potável na próxima década. Acrescente a isso a degradação do solo e o aumento da acidificação dos oceanos, e o desafio se torna cada vez maior.
Para uma nação democrática e em desenvolvimento como a nossa, que sofre de baixa alfabetização, fraco desenvolvimento humano e crescente desigualdade, temos que perguntar se as empresas na Índia continuarão a desfrutar do acesso aos recursos hídricos que têm hoje.
De fato, a Índia pode estar entre as economias que mais crescem no mundo, mas nossa renda per capita é de apenas US$ 2.000. À medida que subimos na escala de renda, consumimos mais recursos. Precisamos gerenciar bem nosso consumo de recursos se quisermos trilhar o caminho em que estamos de forma sustentável.
Faríamos bem em prestar atenção às lições da história. Assim como a Índia, a China desfrutou de um rápido crescimento econômico à medida que expandiu sua base manufatureira em meio ao alto consumo de recursos. Este crescimento veio com graves consequências ambientais. Assim, o governo chinês se adaptou: promulgou a política do “Céu Azul” e impôs regulamentações ambientais mais rígidas. E as evidências sugerem que está funcionando.
E a China não é uma anomalia. Governos de todo o mundo estão começando a prestar atenção e tomar medidas para combater as mudanças climáticas. Para combater a poluição do ar, a Europa adotou normas rigorosas de emissão para carros de passeio, resultando em um rápido aumento dos investimentos em veículos elétricos. A Califórnia continua a definir o ritmo das regulamentações de emissões, e sua cultura de startup está trabalhando duro para acompanhar.
A Índia está implementando iniciativas políticas semelhantes. A transição para as normas de emissão BS-VI, o equivalente ao euro-VI, foi acelerada, pulando a etapa BS-V. Uma mistura de benefícios fiscais, subsídios e frotas estatais migrando para veículos elétricos impulsionou ainda mais a mudança para automóveis mais limpos.
Em outras áreas, Maharashtra baniu o plástico descartável, Delhi adotou um plano ímpar-par para quando veículos particulares podem estar na estradae Karnataka fechou fábricas ao redor do Lago Bellandur em resposta ao aumento da poluição. Em Tamil Nadu, uma grande planta industrial foi fechada por causa de preocupações ambientais. Todas essas iniciativas políticas criam riscos e oportunidades para as empresas indianas. Essas empresas podem ter tido uma carona em questões ambientais no passado, mas hoje elas ignoram essas questões por sua conta e risco.
O primeiro-ministro Narendra Modi estabeleceu uma meta ambiciosa de que a Índia se torne uma economia de US$ 5 trilhões até 2024 e também assumiu compromissos ousados na frente de proteção ambiental para a comunidade global.
Então, qual é o papel dos investidores? Historicamente, focamos no desempenho financeiro e na governança corporativa para mitigar o risco e avaliar o potencial de criação de valor de longo prazo. Isso não é mais suficiente. Hoje, temos um dever fiduciário para com a comunidade em geral. Hoje, as preocupações sociais e ambientais são pelo menos tão importantes quanto o desempenho financeiro e a governança. E nossos deveres fiduciários duplos, para com nossos investidores e para a comunidade em geral, são mais bem atendidos não pela maximização da lucratividade de curto prazo, mas pela concentração em retornos e riscos a longo prazo.
Na SBI Funds Management, como parte de nossa responsabilidade fiduciária, sistema de valores e estratégia de gerenciamento de risco, é nossa convicção principal que um negócio administrado no melhor interesse de todas as partes interessadas raramente deixa de criar valor duradouro para seus investidores. Acreditamos que as empresas que se concentram no triple bottom line – pessoas, planeta e lucros – entregam retornos sustentados por um período prolongado. É por isso que integramos fatores ESG em nosso processo de tomada de decisão de investimento há alguns anos. Isso significa que, além das considerações financeiras, analisamos a pegada ambiental, o impacto social e os fatores de governança de nossas empresas investidas. Não esperamos que nossos investidores nos pedissem para assumir o manto ESG. Sabíamos que era apenas uma questão de tempo até que eles o fizessem.
A lógica por trás de tudo isso é simples: o crescimento sustentável a longo prazo requer um negócio sustentável e um ambiente sustentável. Adotar essa lógica cria um ciclo virtuoso: à medida que os investidores se concentram em ESG, as empresas respondem integrando essas considerações em suas práticas de negócios.
Globalmente, este ciclo está ganhando força. Grandes investidores institucionais – fundos de pensão e fundos soberanos – adotaram o ESG. E à medida que o preço das mudanças climáticas se torna cada vez mais acentuado e mais difícil de negar, esse impulso aumentará ainda mais. Muitas instituições já desinvestiram nos combustíveis fósseis. Mais se seguirão.
Mas e os retornos? Ao excluir empresas com base em dados ESG e limitar nosso universo de investimentos, poderíamos estar enganando nossos clientes? Embora razoáveis, tais preocupações parecem exageradas. Evidências amplas e crescentes de todo o mundo sugerem que as estratégias ESG oferecem melhor desempenho ajustado ao risco. Mesmo na Índia, o NIFTY 100 ESG Index superou o NIFTY 100 ao longo dos períodos.
Como investidores, precisamos responder ao desafio das mudanças climáticas e usar nossas meias baseadas em valores. A necessidade de integrar as considerações ESG na análise de investimentos só ficará mais forte. Nós não temos escolha. Devemos isso ao planeta. Devemos isso às gerações futuras.
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Todos os posts são da opinião do autor. Como tal, eles não devem ser interpretados como conselhos de investimento, nem as opiniões expressas refletem necessariamente as opiniões do CFA Institute ou do empregador do autor.
Crédito da imagem: ©Getty Images/Sudipta Bhowmick / EyeEm
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