Quando podemos parar de falar sobre ESG?

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Os profissionais de investimento tendem a se enquadrar em uma das duas categorias com base em suas atitudes em relação questões ambientais, sociais e de governança (ESG)mas os adeptos de ambas as escolas de pensamento têm uma coisa em comum: estão dispostos a gastar menos tempo falando sobre ESG.

Um grupo acha que os fatores ESG não fazem parte da análise tradicional de investimentos, e o outro acredita que as preocupações ESG são parte integrante do processo de tomada de decisão de investimento.

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Mary Jane McQuillendiretor administrativo e chefe do programa de investimentos ESG da Investimentos ClearBridge, se enquadra no segundo grupo e considera a análise ESG um componente central da gestão de investimentos. No CFA Institute Equity Research and Valuation Conference 2019 na cidade de Nova York, ela explicou que as ideias fundamentais do ESG foram originalmente discutidas como formas de melhorar os retornos dos investimentos.

“Muitos de nós que foram os primeiros praticantes estavam muito focados em pensar nisso como uma abordagem de investimento”, disse ela. “Está integrando fatores ambientais, sociais e de governança que são relevantes e materiais para o setor, assim como para a empresa, em sua análise fundamental.”

Mais empresas começaram a incorporar fatores ESG em suas decisões de investimento por razões práticas. McQuillen apontou para a mais recente pesquisa ESG da Russell Investments, que descobriu que menos gestores ativos estão citando a ética como o motivo para integrar essas preocupações em seus processos de investimento. Mais são motivados por retornos ajustados ao risco superiores.



McQuillen explicou que muitas empresas olharam através de uma lente ESG para identificar melhorias de processo e reduzir custos. As histórias de sucesso de ESG de hoje parecem histórias de sucesso de negócios:

A ClearBridge Investments também se envolveu com sucesso com empresas para melhorar seu desempenho. McQuillen discutiu um de seus investimentos em que os executivos resistiram a uma proposta para medir as emissões de carbono da empresa. Eventualmente, eles chegaram e viram o valor de rastrear essas informações em relação aos colegas da empresa.

“Eles se tornaram não apenas a melhor empresa em tecnologia para relatar suas emissões”, disse ela, “mas também tiveram a meta mais alta de reduzir suas emissões”.

Muitas das ideias que orientam a análise ESG já fazem parte da avaliação de investimento padrão, mesmo que as pessoas relutem em discuti-las. McQuillen relatou algumas conversas desafiadoras com executivos da empresa que sentiram que suas decisões de negócios estavam sendo prejudicadas por preocupações morais. “Nós não estamos dizendo para você não fazer nada!” McQuillen lembrou-se de explicar a eles. “Estamos apenas dizendo que, em nossa abordagem, estamos pensando em onde podemos encontrar oportunidades de investimento de longo prazo.”

Sejam eles céticos em relação a ESG ou verdadeiros crentes, se os profissionais de investimento puderem concordar que a ideia é melhorar o desempenho a longo prazo, eles poderão perceber que o rótulo é tão notável como a água em que os peixes nadam.

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Todos os posts são da opinião do autor. Como tal, eles não devem ser interpretados como conselhos de investimento, nem as opiniões expressas refletem necessariamente as opiniões do CFA Institute ou do empregador do autor.

Imagem cortesia de Paul McCaffrey

Pedro MJ Gross

Peter MJ Gross é especialista em conteúdo online do CFA Institute, onde gerenciou blogs para o Conferência Anual do CFA Institute, Conferência Europeia de Investimento, e Conferência de Investimento do Oriente Médio. Anteriormente, trabalhou na Hampton Roads Publishing Company e na MFS Investment Management. Os artigos do Sr. Gross foram publicados pela Enterprising Investor, City AM, Seeking Alpha e The Hook, e seu trabalho foi destacado pela Real Clear Markets. Ele é bacharel pela Connecticut College.

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