Buffett encerra seca com compra de Alleghany por US$ 11,6 bilhões Por Reuters

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© Reuters. FOTO DO ARQUIVO: Warren Buffett, presidente da Berkshire Hathaway, caminha pelo salão de exposições enquanto os acionistas se reúnem para ouvir o investidor bilionário na reunião anual de acionistas da Berkshire Hathaway Inc em Omaha, Nebraska, EUA, 4 de maio de 2019. REUTERS/Scott

Por Noor Zainab Hussain e Jonathan Stempel

NOVA YORK (Reuters) – A Berkshire Hathaway (NYSE:) de Warren Buffett fechou nesta segunda-feira um acordo para comprar a seguradora Alleghany (NYSE:) Corp por 11,6 bilhões de dólares, apenas algumas semanas depois que o bilionário de 91 anos lamentou a falta de bons investimentos oportunidades.

Alleghany, dona da resseguradora Transatlantic Holdings, expandiria o grande portfólio de seguradoras da Berkshire, que inclui a seguradora de automóveis Geico, a resseguradora General Re e uma unidade que faz seguros contra grandes catástrofes e riscos incomuns.

“A Berkshire será o lar permanente perfeito para a Alleghany, uma empresa que observo de perto há 60 anos”, disse Buffett, que dirige a Berkshire desde 1965, em comunicado.

A aquisição, uma das cinco maiores da história da Berkshire, reuniria Buffett com Joseph Brandon, que liderou a General Re de 2001 a 2008 e se tornou o executivo-chefe da Alleghany em dezembro.

Isso também acabaria com a seca de seis anos de grandes aquisições de Buffett e o ajudaria a implantar parte dos US$ 146,7 bilhões em caixa e equivalentes que seu conglomerado tinha no final do ano passado.

Em sua carta anual aos acionistas de 26 de fevereiro, Buffett lamentou que “oportunidades internas oferecem retornos muito melhores do que aquisições” e que pouco “nos entusiasma” nos mercados de ações. Ele prometeu manter US$ 30 bilhões em caixa.

Cathy Seifert, analista da CFRA Research em Nova York, disse que a fusão não deve oferecer surpresas, refletindo a familiaridade de Buffett com Alleghany e Brandon.

“A Berkshire está sob pressão para fazer um acordo, e esse pode ser o caminho de menor resistência, embora Alleghany seja uma adição positiva”, disse ela.

“Em termos de seu modelo de negócios e cultura, este é um ajuste muito forte.”

A Berkshire concordou em pagar US$ 848,02 em dinheiro por ação da Alleghany, representando um prêmio de 25% sobre o preço de fechamento de sexta-feira. A Alleghany operaria como uma unidade independente da Berkshire, com sede em Omaha, Nebraska.

No comércio da manhã, Alleghany subiu 24,7%, para US$ 844,15.

‘MINIBERKSHIRE’

A transação deve ser concluída no quarto trimestre, dependendo das aprovações regulatórias e dos acionistas da Alleghany.

Alleghany tem um período de “go-shop” de 25 dias para encontrar uma oferta melhor. A Berkshire é conhecida por sua recusa em se envolver em guerras de licitação para empresas inteiras.

O seguro normalmente gera mais de 20% do lucro operacional na Berkshire, cujo portfólio mais amplo também inclui a ferrovia BNSF, Berkshire Hathaway Energy e sorvete Dairy Queen.

A Berkshire também investe centenas de bilhões de dólares em ações como a Apple Inc (NASDAQ:) e este ano investiu mais de US$ 6,4 bilhões na Occidental Petroleum Corp (NYSE:).

A Alleghany, com sede em Nova York, foi fundada em 1929 pelos empresários ferroviários Oris e Mantis Van Sweringen e foi transformada em uma empresa operacional de seguros e investimentos sob a liderança de Fred Morgan Kirby (NYSE:) II de 1967 a 1992.

Seifert, da CFRA Research, disse que a Alleghany há muito se mantém como uma “mini-Berkshire”, sendo um conglomerado de seguros que redistribui parte de seu excesso de capital em outros negócios.

A declaração de Buffett disse que as empresas tinham “muitas semelhanças”, enquanto Brandon disse que a Berkshire “resumia nossa filosofia de gestão de longo prazo”.

As outras unidades da Alleghany incluem o RSUI Group, subscritor de seguros especializados no atacado, e a CapSpecialty, que oferece cobertura especializada para pequenas e médias empresas.

Sua Alleghany Capital Corp possui vários negócios não relacionados a seguros, incluindo empresas que se concentram em peças industriais, máquinas-ferramentas, hotéis, brinquedos e serviços funerários.

Goldman Sachs (NYSE:) e o escritório de advocacia Willkie Farr & Gallagher assessoraram Alleghany na transação. O escritório de advocacia Munger, Tolles & Olson assessorou a Berkshire.

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