Cripto sonhando? O bom, o Mau e o Feio

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Caminho, caminho de volta em 2014, Eu debati o evangelista de criptomoedas Andreas Antonopoulos sobre os méritos do bitcoin. Foi um diálogo maravilhoso, civilizado e não muito desobediente. Eu estava cético, não cínico. Hoje, seis anos depois, continuo cético, mas agora tenho um viés cínico.

Deixe-me explicar o que vejo como o bom, o ruim e o feio no cenário das criptomoedas. Eu não vou cobrir o blockchain. Para isso, tenho apenas otimismo.

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O bom

  1. Uma moeda democratizada só pode ser descrita como boa.
  2. Uma moeda descentralizada que não pode ser controlada por nenhum líder de governo – misantropo, ausente ou enlouquecedor – deve ser descrita como boa.
  3. Uma moeda digital que não reconhece fronteiras soberanas e, portanto, não requer tributação ou limitações de conversão é boa.
  4. Uma moeda para lugares que não têm uma moeda estável ou desenvolvida é muito benéfica.
  5. E viva uma moeda que esteja pronta, talvez muito disposta e capaz para nosso mundo digital global, sem todos os obstáculos de estabelecimento de contas, restrições de movimento de capital e outros desafios.

Se você acredita na regra de três, então esses cinco devem ser mais do que suficientes para acabar com o ceticismo e iniciar nosso sonho de viver o criptoativo.

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O mal

Sempre que estiver discutindo, é melhor se concentrar na lógica. Sim, eu sei que atacar a emotividade, como a maioria dos meios de comunicação, costuma ser a estratégia mais eficaz. Mas minha lógica “ruim” pode estar repleta de emoção e poderia – deveria? – ainda ganha meu argumento lógico.

E se o mundo adotasse totalmente uma criptomoeda? Quero dizer, não há mais papel-moeda. O contrato social que tememos estar se desgastando hoje seria despedaçado.

Sem se aprofundar no que levou a nossos desafios de contrato social, como “indivíduos soberanos universais”, com base em seu dinheiro, seriam tributados para permitir e apoiar um contrato social com suas escolas, proteção contra incêndio, polícia e redes de segurança?

Resposta: Eles não poderiam, não consigo imaginar, sem criar uma violação – quebrando a soberania – que derrubaria o reino criptográfico como está. Além disso, os governos com contratos sociais sabem disso e farão o que for preciso para impedir qualquer ruptura real com suas moedas.

Agora, revisitando os cinco “bens”, porque esperança e hype NÃO são uma estratégia, podemos perder o primeiro porque uma criptomoeda democratizada é meio fictícia. Por quê? Porque hoje, as grandes mãos controladoras exercem influência sobre as várias criptomoedas que existem através da mineração ou de qualquer outro processo. As criptomoedas não foram distribuídas como algum tipo de renda básica universal (UBI). (Para ter certeza, a introdução de uma forma de criptomoeda poderia resultar em um UBI brilhante, mas seria garantido que seria controlado por um ator estatal central e soberano.

E, para todos aqueles que pensam que a criptomoeda é fabulosamente anônima, NÃO é. Olá blockchain — a verdadeira tecnologia dos sonhos! Há uma razão pela qual os governos ameaçaram ou começaram a remover as moedas de papel denominadas maiores. Dica, dinheiro é muito mais anônimo.

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O feio

Todas as moedas de papel podem ser perdidas ou roubadas. ECA! Mas a criptografia não é comprovadamente mais segura. Há grandes roubos e hacks e as pessoas perdem suas chaves criptográficas o tempo todo (UGH!).

E não se esqueça do famoso ladrão de bancos Willie Sutton. Quando perguntado por que ele escolheu os bancos, Willie supostamente respondeu: “Porque é onde está o dinheiro”. Bem, as exchanges de criptomoedas são alvos indiscutivelmente maiores e mais fáceis do que qualquer banco individual hoje. E as trocas não oferecem seguro de cortesia.

Como se isso não fosse feio o suficiente, tente engolir estes:

  • As criptomoedas podem ser manipuladas ou cismadas. Já aconteceu.
  • Como você se sentiria pagando o equivalente a vários milhares de dólares por uma pizza? Sim, isso aconteceu, DOH! Se uma criptomoeda não pode permanecer estável, por que os compradores/vendedores estariam motivados a usá-la? Além de possíveis aplicações ilícitas e talvez para colecionáveis, não há uso, não há propósito. A menos que . . .
  • Você vê sua criptomoeda como um investimento. Talvez apenas não. Os investimentos oferecem dividendos ou rendimento. As criptomoedas não têm nenhum dos dois. Eles estão . . . especulações, colecionáveis? O mundo realmente precisa de mais ornamentos particulares? E ouro digital? Mesmo? Isso é um bom marketing. Mas por que não comprar ouro?

No final (não que tudo tenha acabado)

O eu cético permanece cético e não sonha com criptomoedas. Você pode querer ter cuidado também.

Além disso, a ideia de moedas digitais soberanas – o material dos sonhos de eficiência / eficácia – também pode ser perigosa. Pare um momento e pense na tentação de taxar, reprimir, multar ou desvalorizar com o proverbial apertar de um botão, se houver alguma forma de controle centralizado.

Moedas fiduciárias não são panacéia, mas para mim ainda hoje aceito papel ou plástico/crédito, por favor, pelo menos até que o digital descentralizado seja uma realidade.

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Todos os posts são da opinião do autor. Como tal, eles não devem ser interpretados como conselhos de investimento, nem as opiniões expressas refletem necessariamente as opiniões do CFA Institute ou do empregador do autor.

Crédito da imagem: ©Getty Images / Travis Wolfe / EyeEm


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Michael S. Falk, CFA

Michael Falk, CFA, CRC, é sócio do Focus Consulting Group e é especialista em ajudar as equipes de gestão de investimentos/riquezas a melhorar sua tomada de decisões de investimento e suas empresas com planejamento estratégico e sucessão. Anteriormente, ele foi estrategista-chefe em uma macro LP global e diretor de investimentos responsável pela due diligence de gerentes e alocação de ativos para uma prática de consultoria multibilionária. Ele é um palestrante e apresentador frequente em eventos do setor e frequentemente citado na imprensa. Falk faz parte da Lista de Oradores Aprovados do CFA Institute. Ele lecionou em nome da CFA Society of Chicago em seu programa de Investment Foundations Certificate, foi um membro contribuinte do grupo de iniciativa de pesquisa acadêmica orientada por demanda (PDDARI) da Financial Management Association (FMA) e professor adjunto da DePaul University em seu Certified Programa de Certificado de Planejador Financeiro (CFP). Falk é autor ou coautor de 2,33 livros: a monografia 2016 CFA Institute Research Foundation Vamos todos aprender a pescar. . . para Sustentar o Crescimento Econômico de Longo Prazoo acompanhamento de 2019 Ir trabalhar . . . no NOSSO futuroe, com Jim Ware, CFA e Keith Robinson, Dinheiro, significado e mentalidades.

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