BCE deve esperar até o 4º trimestre para elevar juros apesar da inflação galopante, diz pesquisa da Reuters Por Reuters

0
36

© Reuters. FOTO DE ARQUIVO: Edifício da sede do Banco Central Europeu (BCE) é visto durante o pôr do sol em Frankfurt, Alemanha, 5 de janeiro de 2022. REUTERS/Kai Pfaffenbach

Por Swathi Nair e Jonathan Cable

BENGALURU/LONDRES (Reuters) – O Banco Central Europeu vai esperar até os últimos meses deste ano para seu primeiro aumento da taxa de juros em mais de uma década, com menos economistas em uma pesquisa da Reuters realizada após a invasão da Ucrânia pela Rússia agora esperando um movimento mais cedo.

Esse consenso de uma pequena maioria de analistas, 27 de 45, pesquisados ​​de 1 a 4 de março, ocorre apesar das notícias de que a inflação na zona do euro atingiu 5,8% em fevereiro, desafiando as expectativas do próprio banco central de declínio.

Apenas seis economistas esperavam que o primeiro aumento ocorresse mais cedo, no terceiro trimestre, ante 16 em uma pesquisa no mês passado.

Dos 33 dos 45 entrevistados que esperavam que a taxa de depósito subisse de uma baixa recorde de -0,50% este ano, 18 a viram em -0,25% no final do ano, nove ficaram abaixo disso e seis a viram mais alta.

Essa visão fragmentada ressalta o desafio de comunicação do banco central em sua reunião de política de 10 de março.

De fato, as expectativas para as taxas do BCE contrastam fortemente com outros grandes bancos centrais, que provavelmente terão apresentado vários aumentos até o final do ano. O Banco da Inglaterra já elevou as taxas duas vezes em suas duas últimas reuniões consecutivas.

Como essas outras economias, a zona do euro resistiu relativamente bem à variante Omicron da pandemia e está em modo de recuperação total. O desemprego na zona do euro é um recorde de baixa. Mas sua economia está mais exposta ao conflito armado no continente.

“A guerra não mudou realmente a difícil combinação de riscos de inflação e crescimento, apenas a exacerbou. Portanto, logicamente, não deve mudar fundamentalmente os planos do BCE de retirar cautelosamente e gradualmente algumas políticas acomodatícias”, escreveram economistas do Rabobank em um relatório. nota recente do cliente.

“O que mudou é a incerteza de curto prazo. Acreditamos que isso pode inclinar a balança para um pequeno atraso no cronograma de normalização do BCE, mas – crucialmente – não um ponto final.”

Também não houve um forte consenso sobre em qual mês o BCE encerraria seu Programa de Compra de Ativos (APP). O banco central está atualmente comprando 20 bilhões de euros em títulos por mês e deve continuar mesmo depois que seu programa separado relacionado à pandemia terminar em março.

Essas compras de títulos devem dobrar no segundo trimestre. Mas quase dois terços dos entrevistados disseram que o APP seria fechado até o final de setembro, com quase metade dizendo naquele mês. Todos, exceto um economista, disseram que seria fechado até o final do ano.

Enquanto isso, o aumento dos preços da energia e mais interrupções na cadeia de suprimentos desde a invasão russa provavelmente manterão a inflação mais alta por mais tempo.

À medida que o conflito na Ucrânia se intensificava e com a probabilidade de o BCE aumentar as taxas até o final do ano, o euro caiu abaixo de US$ 1,10 pela primeira vez desde maio de 2020 na sexta-feira, aumentando a perspectiva de pressão adicional da inflação importada.

“A guerra claramente aumentou o risco de um cenário de estagflação para a zona do euro, onde você terá uma economia estagnada e inflação muito mais alta devido aos altos preços da energia”, disse Carsten Brzeski, chefe global de macro do ING.

“A preocupação é que possamos ver um aperto na economia da zona do euro de ambos os lados. Do lado da oferta, isso afetará a produção devido a interrupções na cadeia de suprimentos e do lado da demanda na forma de preços de energia mais altos e menor poder de compra.”

As previsões para a inflação deste ano subiram pela nona pesquisa consecutiva – alta de 0,3 e 0,6 pontos percentuais no primeiro e segundo trimestres para 5,4% e 5,3%, respectivamente, mais que o dobro da meta de 2,0% do BCE.

O crescimento econômico no bloco deve atingir um pico de 1,0% no próximo trimestre e depois desacelerar para 0,8% e 0,6% no terceiro e quarto trimestres, respectivamente. Este é um rebaixamento de 1,2%, 1,0% e 0,7% previsto apenas algumas semanas atrás.

Em uma base anual, a expectativa era crescer 3,8% neste ano e 2,5% no próximo, ante 3,9% e 2,5% previstos no mês passado.

(Para outras histórias da pesquisa econômica global da Reuters:)

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here