Uma ampla pesquisa demonstra que as empresas com níveis mais altos de mulheres na liderança (WIL) relatam desempenho superior em uma série de métricas. Fundada em WIL e outros critérios de equidade de gênero, os 29 fundos de equidade de lentes de gênero (GLEFs) disponíveis para investidores individuais incluem 13 fundos de ações globais e 16 ofertas de ações regionais. Em 31 de março de 2021, o AUM para o grupo GLEF era de US$ 3,28 bilhões.
Em conjunto com as ações globais, esses fundos geralmente geraram ganhos de um dígito no período de três meses encerrado em 31 de março de 2021, com vários fundos na casa dos dois dígitos. Os retornos absolutos de doze meses foram fortemente positivos para os segmentos de ações globais e regionais. O desempenho relativo para ambos os períodos foi misto.
Em meio à recuperação econômica nascente, o setor financeiro é a maior alocação do setor GICS ponderada por AUM para o grupo em 31 de março, seguido por tecnologia da informação. Esses setores têm negociado a primeira posição de alocação para o grupo GLEF nos últimos dois anos.
Nenhum setor obteve pontuação acima de 50% em alcançar a igualdade, de acordo com o 2020 “Relatório e Ranking Global de Igualdade de Gênero” pela Equileap, que fornece pontuações de gênero em um conjunto de dados global das 3.700 maiores empresas públicas. As pontuações do setor ficaram em uma pequena faixa de 31% a 39%, com a tecnologia da informação em último lugar. A persistente desigualdade de gênero em empresas de tecnologia não é um fenômeno novo e tem sido amplamente documentada.
Ações de tecnologia giram em um trimestre mais suave
Nos últimos dois anos civis, as maiores ações de tecnologia e relacionadas à tecnologia têm gerado amplos retornos de mercado. Essa tendência desacelerou seu curso durante o primeiro trimestre, uma vez que o índice S&P 500 Information Technology NTR ficou atrás do índice S&P 500. Sete dos maiores provedores de tecnologia ficaram conhecidos como ações FANGMAN: Facebook, Apple, NVIDIA, Google (Alphabet), Microsoft, Amazon e Netflix. Estes apresentaram retornos mistos para o trimestre, com apenas três superando o índice S&P 500.
Amazon, Facebook e Google estão enfrentando escrutínio regulatório antitruste. O Facebook e o Google estão sob pressão por questões de privacidade e segurança de dados, e a Netflix enfrenta uma concorrência cada vez maior.
Mesmo assim, o valor de mercado dessas ações da FANGMAN terminou o trimestre em US$ 8,16 trilhões, 17% do total do mercado de ações dos EUA a partir de 31 de março. Os retornos de doze meses permaneceram fortes, com todos, exceto dois, superando o índice S&P 500 para o período.
Destaque de gênero nos maiores estoques de tecnologia
tem 157 participações exclusivas no top 10 do grupo GLEF. Destes, 87 se enquadram no segmento de fundos de ações globais. A tecnologia da informação representa o maior número das 10 maiores participações com 37, seguida por industriais (27), bens de consumo discricionários (26) e finanças (24). (Três do FANGMAN – Apple, Microsoft e NVIDIA – estão no setor de tecnologia da informação GICS; Alphabet, Facebook e Netflix estão em serviços de comunicação; e a Amazon está no consumidor discricionário.)
Todas as ações da FANGMAN aparecem na lista das principais participações do primeiro trimestre. Dois dos GLEFs de ações dos EUA, o Fidelity Women’s Leadership Fund (Canadá) e o Impact Shares YWCA Women’s Empowerment ETF, detêm seis dos sete. Entre os fundos de ações globais, todos, exceto o ETF UBS Global Gender Equality UCITS, possuem pelo menos um, com seis fundos mantendo três deles. Entre os 22 fundos de ações globais e norte-americanos, 15 são da Microsoft, 10 da Amazon e sete da Netflix. O Google é detido por apenas dois GLEFs.
As métricas WIL para o FANGMAN são mistas, com lacunas significativas no topo. Nenhum tem uma CEO, presidente do conselho ou presidente do sexo feminino, atrás do S&P 500, onde as mulheres são 6% dos CEOs. Há três mulheres CFOs e duas mulheres COOs no grupo. A representação do conselho é um ponto positivo. A Microsoft e o Facebook têm a representação feminina mais forte no grupo, com 45% e 44%, respectivamente, seguidas pelos 40% da Amazon. Apenas a NVIDIA fica atrás do S&P 500 (28%) e Equileap (25%) para mulheres nos conselhos.
Mas para as mulheres na força de trabalho, apenas Netflix e Amazon estão na média ou acima. Todos os outros seguem a representação média da força de trabalho da S&P e da Equileap de 45% e 37%, respectivamente. A Amazon e a Microsoft ficam atrás do conjunto de dados Equileap na liderança de nível executivo de 17%.
Entre as empresas FANGMAN, as mulheres estão sub-representadas na força de trabalho e nos cargos mais altos, mas estão na média ou acima nos conselhos.
Em outras métricas de gênero, quatro dos sete FANGMAN terminaram ou nunca usaram arbitragem forçada para lidar com reclamações de assédio sexual, de acordo com o Forçar o problema base de dados, um projeto conjunto entre Adasina Capital, Tara Health e outros. A política foi criticada por permitir que os empregadores ocultem alegações de má conduta.
Quatro dos sete estão incluídos O mais recente da Arjuna Capital Tabela de desempenho sobre a transparência das diferenças salariais de gênero e raça, onde Facebook, Google, Microsoft e Amazon receberam notas C. Além disso, apenas Facebook, Google e Microsoft são signatários do Princípios de Empoderamento das Mulheres da ONU. Nenhum dos FANGMAN desembarcou na lista dos 100 melhores líderes corporativos de igualdade de gênero da Equileap de 2020.
Existem 34 principais participações em tecnologia da informação não FANGMAN no grupo GLEF. Como um todo, as métricas de WIL dessas empresas superam a FANGMAN, sugerindo que os critérios de investimento da GLEF resultam em WIL superior ao que está sendo recompensado pelo mercado. Existem três CEOs do sexo feminino, ou 9%, o que coloca as principais participações de tecnologia de informação não-FANGMAN acima dos CEOs de 6% no S&P 500 e bem acima dos 0% no FANGMAN. Além de um presidente e um presidente, há oito CFOs do sexo feminino. Mais notavelmente, a representação feminina no conselho dentro deste grupo não FANGMAN é de 74%, bem acima das médias S&P 500 e Equileap. 32% não usam arbitragem forçada para resolver disputas de assédio sexual.
Todos esses dados enfatizam novamente um tema recorrente: o ritmo de progresso para a equidade de gênero é muito lento e muito mais precisa ser alcançado em todo o cenário de investimentos antes que as mulheres sejam representadas de forma equitativa.
Para mais análises de Marypat Smucker, CFA, visite Finanças paralelas.
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Crédito da imagem: ©Getty Images/Westend61
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