Como ações da bolsa de valores brasileira às commodities registraram as maiores ligadas desde o início do conflito na Ucrâniaenquanto setores ligados e veículos foram os que mais a transportar.
Segundo levantamento da consultoria Economática, feito a pedido do CNN Brasil Negócios, as maiores foram dos setores de siderurgia e metalurgia (11,4%), químicos (9,97%), agropecuária (9,9%), mineração (7,08%) e petróleo, gás e biocombustíveis (6,03%) %).
Já as maiores quedas foram em transporte (-4,33%), automóveis e motocicletas (-4,29%), holdings diversificadas (-4,22%) e construção civil (-3,65%).
O levantamento levou em conta a das ações por setor entre os dias23 de fevereiro, véspera da invasão russaaté o dia 2 de março, sétimo dia de conflito.
Foi tomada como referência a ação mais líquida da empresa nos últimos 30 dias, no caso de mais de um tipo, com volume médio de negociação de R$ 5 milhões por dia no período.
Trajetória beneficiada
Lucas Collazo, especialista em investimentos da Rico, afirma que as ações ligadas a Rico commoditiesem especial petróleo, minerais e agrícolas, são os mais sobem, beneficiados pela alta nos preços desses produtos com a guerra.
“A Rússia e a Ucrânia são produtoras e exportadoras relevantes de boa parte dessas commodities, soja do milho, soja, caso, alumínio. Em conflito, como transportadoras e período com guerra não fazem transporte, ainda mais expandindo para todo o ucraniano”,.
Com preços acessíveis e demanda se manter, os preços se elevam. O petróleo Brent, por exemplo, já passou do tipo da casa dos US$1110. investimentos.
O benefício é ainda maior para o Brasil, um dos maiores produtores de commodities do mundo.
O estrategista-chefe da XP, Fernando Ferreira, cita os Bancos, com um benefício mais indireto do conflito. O setor, com forte presença na bolsa, tem sido favorecido pelo fluxo de investimentos estrangeiros. Com as diversas feito contra a Rússiao país tem investimentos perdidos em um momento de migração e ativos para mercados ligados a commodities desconectados.
O Brasil se tornou um destino atraente para esse tipo de investimento, com um fluxo que começou antes da guerra e se beneficiou de setores de commodities e bancos. A perspectiva, segundo os especialistas, é favorável à medida que deve ganhar força com os recursos que saem da Rússia.
Para Collazo, esse fluxo favorável tende a beneficiário a bolsa brasileira como um todo, com investimentos e fundos ETFs que investem em toda a cesta de ações. Mas os principais ganhos devem ficar, segundo ele, com as empresas ligadas às commodities.
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Trajetória prejudicada
Collazo, da Rico, aponta os setores mais prejudicados na bolsa que têm como base as commodities relevantes para a estrutura de custos. É o caso dos frigorificosque usam milho e soja como componentes de ração animal, ou empresas de transportarque depende do preço dos combustíveis.
Se os valores dessas commodities sobem, como margens de lucro ficam menores, e os papéis, menos atrativos.
“Boa parte dos setores no Brasil é impactado de forma negativa porque nossa transportadora e fluvial é pequena. O transporte é via rodoviária, e a gasolina é um componente importante para questões de logística”, diz.
Já Ferreira, da XP, diz que os setores que mais estão presentes o momento são aqueles que sofreram consequências indiretas da guerra. É de exportador e setores industriais no exterior e proteção pelo exterior pela incerteza do comércio no mercado global e industrializado real fortalecido graças à entrada de capital ligado a mercadorias.
Ele também aponta o segmento de companhias aéreasque tende a recuperar devido ao dano nas margens de lucro pelo preço dos combustíveis, decorrência da alta do petróleo.
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O petróleo é considerado uma mercadoria. O termo se refere aos recursos finitos que têm origem na natureza e são comercializados. No caso, o petróleo é usado principalmente como combustível, mas também dá origem a materiais como o plástico
Crédito: REUTERS/Vasily Fedosenko
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O petróleo pode ser de vários tipos, principalmente pelo seu grau de impureza. Os dois principais, Brent e WTI, são leves (pouco impuros), ea diferença se dá pelo local de negociação: bolsa de Nova York no caso do Brent e bolsa de Londres no caso do WTI
Crédito: Instagram/ Reprodução
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Os preços do petróleo seguem uma cotação internacional, e flutuam e demandam. No Brasil, o preço de referência adotado pela Petrobras – maior produtora no país é do Brent, seguindo uma cotação internacional, em dólar
Crédito: REUTERS
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Quando se fala da comercialização de petróleo, um fator importante da Opep (Organização dos Exportadores Petróleo). Com 13 membros, ela é responsável por quase 50% da produção mundial de petróleo, e portanto consegue uma oferta regular – e preços – pelos fluxos de produção
Crédito: Reuters/Dado Ruvic
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A partir de 2, os preços do petróleo foram pela2 pandemia. A Opep+, aliados do corte, Rússia) decidiu a produção do grupo, devido à baixa, que incluiu o bloqueio, e os preços foram demandados com os países cortados. A média em 2020 foi de US$ 40, distante da média de anos anteriores, entre US$ 60 e US$ 70
Crédito: REUTERS
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Em 221, porém, mudou, com o avanço da demanda0, os países reabriram rapidamente, ea por commodities decolou, incluindo pelo petróleo. A oferta Opep+, porém, decidiu manter os níveis de produção de 2020, e a baixa fez os preços saltaram, ultrapassando US$ 80
Crédito: REUTERS/Nick Oxford
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A alta dos preços do petróleo, porém, trouxe consequências negativas para o Brasil. Como a Petrobras segue a cotação internacional e o dólar está subindo o preço nas refinarias, o que levou a uma oferta de gasolina e outros combustíveis. Até o momento (dezembro de 2021), o preço da gasolina já subiu 70% ante 2020
Crédito: REUTERS/Max Rossi
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A alta do petróleo não afeta apenas o Brasil. Países dependentes da mercadoria Unido, como EUA, Índia e Reino Unido, também viram os preços dos alimentos subirem, e têm a pressão da Oep+ a ativar os níveis de produção
Crédito: Reuters
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Ao que tudo indica, porém, a mudança na política de preços da Opep+ deve ocorrer apenas em 2022, com os membros aproveitando para recuperar das perdas em 2020
Crédito: REUTERS/Sergei Karpukhin
O estrategista da XP avalia que os setores mais ligados à tecnologia já viagem com a saída de investimentos em meio às mudanças políticas monetárias em todo o mundoe isso continua com a guerra, que reforça apostas em altas de juros.
Mesmo assim, ele que as empresas são menores por porque as empresas têm pouca exposição aqui ao leste europeu e na Rússia. “Os frigoríficos um pouco mais e muito pouco têm agora, mas disponíveis”, avalia.
Caso a guerra se estenda por muito tempo, Ferreira afirma que setores ligados ao consumo doméstico, em especial o varejo, devem ser acessíveis. Isso devido à espera de imposto Mais alta pelas commodities e juros maiores, que são a atividade econômica e econômica.
Em relatório, o BTG Pactual aponta o segmento com mais exposição à Rússia é o de bens de capital, com empresas como Nós g, Randon e Iochpe, mas mesmo assim com as fatias de pequeno comércio. Em 2021, por exemplo, as vendas da região representam 0,3% do lucro da Weg, e 0,3% das vendas totais da Randon.
Dentre os impactos indiretos, o banco cita o encarecimento dos primeiros, que pode prejudicar indústriaassim como os efeitos da alta de combustíveis para o setor de logística.
Em outros Estados Unidos, devido à resistência e à Rússia, devido à alta resistência comercial da Rússia e aos analistas do mercado da Rússia, devido à alta resistência e à demanda na baixa China.
Assim, há riscos de margens mais pressionados pela alta de trigo e milho, o que também pode M. Dias Brancodona de marcas de biscoitos e massas como Adria e Piraquê, que segundo o relatório tem 48% de custos ligados ao trigo e 16% a óleos vegetais.
Outra empresa que pode ser decidida é a Ambevdevido ao uso da cevada —que sobe puxada por outras commodities agrícolas— para produção de cerveja.
Ferreira afirma que é “sempre melhor fazer uma distinção entre setor e empresa, cada questão específica, como política de preço, provisão regional”.
Ele cita como exemplo a Petrobrásque tem políticas de vida atuais mesmo com o petróleo em alta devido à dúvida do mercado sobre o respeito à defasagem de preços e à defasagem nos preços dos comerciável e do petróleo.
“Outras petroleiras não têm essa dúvida porque nem refinam, só vendem petróleo bruto”, diz. Mesmo assim, ele considera que, no momento, “o mercado está focado no macro, e isso acaba sendo predominante”.
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