‘Entramos em um mundo com maior incerteza’, afirma Paulo Leme da XP Private

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Presidential Executive, Presidential Executive alocação da XP Private. “Invadir um país pacífico não está não tem roteiro.

O prêmio de risco global aumentou. Isso pode acabar com o Brasil, assim, com conflito internacional e com o comércio global, diz para ele o impacto que pode ser minimizado, um bom presidente para o seu eleitorado.

“Não vou entrar na Discussão política, mas, com um bom Presidente, um bom programa econômico, que gere bom relacionamento com o mercado e investimentos, o potencial do País é espetacular.” A seguir, trechos da entrevista concedida ao estádio.

Há analistas falando de estagflação global, como nos anos 70. Isso pode ocorrer?

É mais um risco do que uma certeza. A guerra afeta marginalmente a economia mundial por dois canais. Primeiro, por um aumento no preço da mercadoria. É importante claro que uma coisa é seis mil ogivas núcleos, e outra é PIB. Em termos de economia mundial, relacionados a pouco na Rússia. É 1,7% da economia mundial e representa 1,3% do comércio global.

Uma Ucrânia corresponde a 0,3% do comércio global. Se não fosse por mercadoria, oimpacto seria pequeno. Mas a Rússia é o quinto maior exportador do mundo de energia. Aí tem o risco de abastecimento para gás Europa e o aumento do preço do petróleo natural e do petróleo.

À medida que determinam o que determinam os preços, isso para contribuir com a política dos Banco Centrais. Se o Fed (Federal Reserve, o BC dos EUA) já tinha de subir muito os juros, terá de subir mais. Então, o segundo canal de transmissão, não direto, acaba afetando o crescimento global.

Uma política monetária mais restritiva pode levar, na margem, um PIB (global) menor. Portátil, o último impacto intangível é muito mais nefasto e duradouro e duradouro do preço de energia, PIB ou que inflação. É o caso do impacto internacional, de um contrato de agressão que não ocorreu, desde um impacto da ordem internacional ou não, desde o impacto da não agressão. Invadir um país pacífico não está não tem script.

são quais os efeitos disso?

An incerteza e os riscos contratuais aumentam. Por exemplo, uma empresa exportadora que tinha relações com a Rússia agora não é paga. Você também faz uma regra de três: a Rússia está para a Ucrânia assim como Taiwan está para a China.

O prêmio de risco global aumentou. Isso pode acabar com a cooperação internacional e o volume de negócios. Acaba sendo prejudicial para o desenvolvimento e o crescimento econômico. A estrutura-Guerra podia não funcionar bem, havia extraos – por exemplo, os EUA invadiram o Iraque – mas agora entramos em um mundo com um grau muito maior de incerteza.

Isso é crescimento. Inicialmente, vai ser pelo canal de mercadoria, por inflação. Depois, força os BCs a subirem mais os juros. Não vamos culpar a Rússia pela inflação. A culpa foi de um erro de cálculo dos BCs. Talvez a exceção seja o nosso BC, que começou antes (a aumentar ou jurar).

Não teve também a pandemia, que você enviou cádias de fornecimento?

Os BCs foram lentos. Houve o questionamento das cadias de produção, mas a aliquidez injetada pelos BCs chega a US$ 10 trilhões, 12,5% do PIB mundial. O extra de oferta monetária é excessivo de demanda por bens e serviços.

O extraso de demanda de oferta inelástica (causada pela interrupção das cádias) gerou essa pressão mais de inflação. O Fed erroru ao segurar a normalização da política cobrada, e não foi por uma semana. Foi por pelo menos um ano.

Um bom BC normaliza as condições econômicas em dia de sol e tempo bom. Quanto mais ele espera, mais fica vulnerável às intempéries e não percebe o que pode acontecer. Agora Aconteceu Rússia e Ucrânia.

A Rússia pode ser asfixiada financeiramente?

As imagens estão evoluindo à medida que cenas lamentáveis ​​​​aparecem na TV. Políticos na Europa e nos EUA são os mais reativos do que proativos. Mas as descobertas podem levar a uma desorganização importante da economia russa e vão levar a uma rastreamento profundo do país.

O problema é que um Putin desmoralizado e encurralado pode ter reações inesperadas. Ele já teve na semana passada. Nem os ucranianos nem o mercado acreditavam que ele invadiria.

É preciso avaliar que uma pessoa normal eracional age com certos valores que não são os do Presidente Putin. O desespero de um Putin acuado pode levar a medidas bastante ruins para todo o mundo.

O Brasil vinha deslocado da tenência global, com Bolsa em alta e moeda se valorizando. Isomuda?

O Brasil estava operando com um prêmio de elevação às incertezas eleitorais e devido às preocupações fiscais. O câmbio e a bolsa estavam, enquanto o preço do preço de compra de ferro, de grãos e de todo o complexo de mercadoria já vinha em tenência de alta.

O Brasil vinha se beneficiando de um choque de preços internacionais. Isso valoriza o câmbio, melhora o balanço de pagamentos.

Komoy Sofica Bazaar?

O Brasil é dono do seu destino seu dado tamanho e o fato de ser uma economia fechada. Não vou entrar na Discussão política, mas, com um bom Presidente, com um bom programa econômico, que gere bom relacionamento com o mercado de investimentos, o potencial do País é espetacular.

E o cenário externo, no momento, tem coisas positivas e negativas. Por um lado, a parte de aproveitar-primas. Por outro, o Fed vai tirar o oxigênio do sistema subindo o jurado. O que sobra parafluxo de capitais para Emerentes diminui. Pode também haver certa aversão ao risco em relação a Emergentes devido a incertezas.

reportagens O Estado de S.Paulo.

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