Em tempos de incerteza, as ações da Minerais da Aura (AURA33) aparecem como uma opção interessante de investimento, segundo o Safra.
De acordo com o banco, investir na Aura permite uma exposição ao ouro – que, junto com outros metais, tem registrado novas altas, impulsionadas pelo cenário adverso pela guerra no Leste Europeu – e ao potencial de valorização dos projetos criados da empresa.
Além disso, o Safra destaca que a companhia reportou bons números trimestrais, com receita líquida recorde de US$ 116,3 milhões e Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de US$ 56,1 milhões no quarto trimestre de 2021.
O lucro líquido ficou em US$ 22,6 milhões, representando uma queda em relação aos US$ 57,5 milhões reportados nos últimos três meses de 2020.
Segundo a Aura, os fatores que levaram a uma redução na linha foram:
- imposto de renda e diferido de US$ 13,7 milhões sendo registrado no quarto de 20 milhões1, uma elevação de US$ 28,1 milhões em relação a20 trimestre20, quando a companhia US$ 24,9 milhões em impostos diferidos no EPP
- um de US$ 3 milhões nas despesas com despesas de retirada de ativos, devido a melhorias e aumento nas estimativas de custos futuros de fechamento de determinação e minas atualmente em estágio de tratamento e manutenção.
- Crédito da dívida do Panorâmica em Gold Road, que incorporou os encargos financeiros com juros acumulados em cerca de US$ 3 milhões.
Produção e investimentos
No trimestre, a Aura produziu 77,6 mil equivalentes a ouro (GEO), com Aranzazu e San Andrés registrando a maior produção trimestral desde que foram adquiridas.
O Safra chama atenção para o orientação de 2022, divulgado junto com os resultados.
“A empresa espera capex (investimentos) entre US$ 100 milhões e US$ 110 milhões em 2022, acima dos US$ 78 milhões em 2021, com mais da metade dos custos vinculados a novos projetos e expansão, especialmente o projeto Almas”, destaca o banco.
O Safra tem de compra para os BDR (Brazilian Depositary Recpts, divulgados Brasil que possuem como lastro ações não arrecadadas no exterior) da mineradora certificados, com preço-alvo de R$ 73,30.
Além das perspectivas positivas para os preços do ouro, o Safra cita como pontos positivos para investir na empresa o bom histórico, a baixa alavancagem e a forte geração de caixa, o que se traduz em dividendos..
Analistas lembram, no entanto, que existem riscos ambientais de segurança inerentes às atividades de mineração, além de riscos geológicos e de execução.
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