Por que o Bitcoin ainda não é cover de inflação – eo que é preciso para o ponto de virada – Criptomoedas

* Polgil Gaunt

Recentemente, foram publicados os dados da inflação para o mês de janeiro nos Estados Unidos: o dólar perdeu 7,5% do seu poder de compra no passado em comparação com o ano, a maior queda em 40 anos. Embora o cenário seja favorável para a economia americana, o poderia ter previsto que esse momento não de dos investidores de Bitcoin (bitcoin). Mas não está sendo assim.

Desde a primavera de 021, quando o Bitcoin começou a crescer, o Bitcoin começou a crescer 18%, com desempenho abaixo de outros ativos de risco, com o desempenho abaixo de outros ativos de risco (alta de 8%), como a inflação tradicional do S&P 500 , como o ouro (alta de 7%). No primeiro do ano, tanto o BTC quanto o S&P 500 caíram 8%, ao passo que o ouro subiu 3%.

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O Bitcoin está sendo negociado com alta volatilidade e maior contraste com as teses populares de seguros de “apesar de valor”, o que está sendo negociado com os seguros de lealdade e maior contraste e continua com os seguros tradicionais, como o ouro. No entanto, os preços não são exatos do valor da Reserva Federal, mas sim pela reação ao longo do ano, mas sim pela reação ao longo do ano, aumento das taxas e controle ao juros Valor Econômico.

Um aumento do mercado e o cenário de aumento das taxas de retornos lembrou o triestre de 2018, uma vez que o Fed iniciou um último ciclo de altas. Durante o período, o Bitcoin (o mercado de criptomoedas, no geral) perdeu 40% de seu valor, enquanto o S&P 500 perdeu os ganhos do ano e caiu 14%.

As subidas descontroladas foram feitas a uma quantidade de dinheiro que o Federal Reserve e outros bancos centrais haviam injetado na economia international. Sem geral, ativos de riscos (como ações de empresas de tecnologia com beta alto e dívidas de mercados Emerentes) se beneficiam dessa Liquidez toda — e o Bitcoin e o resto da incipiente indústria cripto também.

Na época, escrevi sobre os investimentos desenfreados das pessoas no contexto econômico de muito dinheiro circulando: no espectro de risco, estavam tokens associados com“[oferta inicial de moedas] investidor de qualidade [haviam despejado] cerca de US$ 20 bilhões… muitas vezes, sem ter em conta os direitos ou proteção de investidores”.

European só consigo pensar que esse número agora parece curioso, e lembra os valores de mercado dos projetos de ICOs (sigla em inglês para oferta inicial de criptomoeda) de 2017. Mas também é semelhante ao que aconteceu em 2021 e no primeiro mês de 2022, cominvestidores negociando US$ 30 bilhões em NFTs.

Parte desse quantity, claro, é comércio de lavagem, prática de comprar e vender o mesmo ativo para criar quantity de negociação Artificialmente alto e manipular seu preço. Também estou ciente, claro, de que não são “apenas imagens em JPEG”. Ainda assim, o risco existe.

A dos últimos dois anos ultrapassou e muito o que aconteceu nenhuma loucura moda de 2017. O aumento de dados impressos é inédito desde que a pandemia do coronavírus começou. O crescimento anual da oferta de dinheiro, que variou de 3% a 7% entre 2015 e 2020, disparou para 20% a 30% nos meses após março de 2020.

A obsessão generation previsível, assim como agora são a inflação, os aumentos dos juros e da queda de preços de ativos de risco (incluindo bitcoin). Tomando 2018 como exemplo, podemos estar prestes a observar quedas em ativos de valor que, a partir de agora, passam a ser duas vezes maiores (ou mais). Uma ordem de magnitude dos declínios são difíceis de prever e vão depender de o Federal Reserve fazer a economia – que está muito perto do Sol – a durar muito perto do Sol – a prever.

Até agora, o Bitcoin não cumpriu a promessa de servir como esconder a inflaçãoEntão, devemos refletir sobre o que é necessário para que ele seja negociado como tal.

Como o Bitcoin pode tornar uma reserva de valor

Talvez uma mudança mais básica que actual acontecer para o Bitcoin se comportar como uma reserva de valor ou amadurecimento do mercado. Uma das características das características do mercado é uma atuação de investidores no longo prazo que pode dar ao luxo passar por volatilidade e quedas nos preços — além de oferecer apoio e estabilidade ao ativo.

Muitas vezes, mas esses investidores são confiáveis, eles não necessariamente precisam ser grandes tradicionais e gestores ativos (embora esses investimentos sejam aceitáveis). Cada vez mais, os fundos de criptomoedas podem servir como estabilizadores do mercado.

Outra característica de um mercado maduro é o desenvolvimento de padrões, medições e avaliações comuns, por vários participantes do mercado. Há heurísticas que investidores e buyers desenvolvem ao longo do pace para compreender rapidamente, consideram e negociam negociações.

A noção de um espectro de risco é um exemplo disso: de um lado, ações de risco de empresas de tecnologia e ativos de mercados Emerentes e, do outro, ativos seguros, como ouro e título do Tesouro americano.

Os investidores e negociações têm conhecimento da categorização de categories de ativos e sabem quais são as condições gerais de negociação das categorias em diversas categorias de mercado. Existe uma recursividade no mercado. Os investidores esperam que o ouro cresça quando a inflação sobe – e é de fato o que acontece.

Hoje em dia, ativos de criptomoedas ainda são ambíguos para os participantes do mercado. No contexto dos mercados macroeconômicos, BTC, ETH, ADA, SOL e AVAX, por exemplo, são tudo a mesma coisa. Parainvestidores e buyers que passam o dia pesquisando sobre criptomoedas, isso obviamente não é verdade, mas observam próxima vez que qualquer portal de notícias do mercado cobrir uma pauta sobre criptomoedas.

É muito raro esses e outros tokens são separados em diferentes categories ou categorias. Para o Bitcoin parar de ser negociado como ativo de risco e passar a negociar como hedge de inflação, ele precisa ser visto como uma classe de ativos separados do mercado de criptomoedas.

Há alguns sinais de que isso está prestes a acontecer, com pesquisas de empresas como Goldman Sachs, que separam o Bitcoin das outras criptomoedas econsidea-o uma “reserva de valor” que Pageant com o ouro. É claro que é preciso mais do que narrativa e algumas pesquisas para chegar lá.

Conforme o mercado cripto maduro e se aproxima das finanças conhecidas, os grandes investidores e comerciantes precisam ser ajustados aos parâmetros de acordo com as classificações, mas esses parâmetros permitem nuances na Bitcoin e outros ativos de criptomoedas.

Visto que as ações têm indicadores, como Relação P/L (preço/lucro), considerados mercados para avaliá-las e as mercadoria Suas dinâmicas específicas de oferta e demanda, o mercado também devem coincidir com as mesmas ao tratar das diversas categorias de ativos importantes de criptomoedas. Alguns mercados já determinam um contexto macroeconômico e só precisam garantir uma adoção maior e ser vistas como dos mercados macroeconômicos.

Alguns exemplos desses benchmarks são: taxa de fixação do ativo de criptomoeda; oferta possível (bitcoin não existe); valor de mercado implícito para 2030; e“dia da moeda arruinadoEsses padrões existem.

O próprio Goldman demonstrou bem essa falta de padrão ou categorização clara para o Bitcoin. Apenas meses de texto sobre Bitcoin como reserva de valor um esconderijo de segurança e uma nota dizendo: “Nós achamos que é um esconderijo de moeda de inflação de risco”, sem apontar o BTC como uma possibilidade de risco exceção.

A grande tese do Bitcoin cover de está finalmente sendo testada nos Estados Unidos e até agora não saiu muito bem. Conforme os mercados de criptomoeda maturidade e os participantes começam a diferenciar o BTC dos outros milhares de ativos de criptomoeda por aí, existe uma razão para acreditar que ele ainda vai cumprir de ser uma reserva de valor.

No entanto, a maturidade do mercado, os padrões comuns de Avaliação e as narrativas levam um pace para se desenvolver. Então, talvez ainda não seja uma boa ideia colocar todo seu dinheiro em Bitcoin para minimizar o risco americano de valorização do dólar.

* Jill Gunter é cofundadora da Open Cash Initiative, uma organização de pesquisa que trabalha para garantir o direito a um sistema financeiro livre e aberto. Elaéinvestidora em startups também em estágio inicial na Gradual Ventures

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